S&P 500 지수는 지난 12개월 동안 30% 이상 상승했으며, 현재 사상 최고치 근처에서 거래되고 있습니다. 하지만 주가수익비율(PER)이 31배로 역사적으로 고평가된 수준이기 때문에, 투자자들은 이러한 밸류에이션이 진정되고 시장이 조정을 받아도 놀라지 말아야 합니다. 긍정적인 측면은, 지난 100년간의 데이터에 따르면 시장은 쉽게 반등할 것이라는 점입니다. 따라서 아직 Vanguard S&P 500 ETF(NYSEMKT: VOO)나 다른 지수 추종 ETF를 서둘러 매도해서는 안 됩니다. 지난 100년 동안 무슨 일이 있었을까요...