2026년 1월 22일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
J. M. 스머커社(뉴욕증권거래소:SJM)가 '매수 추천 고수익 주식 15선'에 포함됐다.
**모건스탠리, 스머커(SJM) 목표가 하향 조정…마진 회복 리스크 경고**
1월 16일, 모건스탠리는 J. M. 스머커社(뉴욕증권거래소:SJM)의 투자등급을 '오버웨이트'에서 '이퀄웨이트'로 하향 조정했으며, 목표주가도 115달러에서 105달러로 낮췄다. 해당 증권사는 가치 중심 가격 책정, 강화된 프로모션, 재부상하는 프라이빗 레이블(자체상표)의 성장세가 다시 가속화되면서 미국 식품 업계 전반이 2026년을 향해 경쟁 압박이 심화되는 상황이라고 설명했다. 모건스탠리는 이러한 추세가 "이미 존재하는" 매출 역풍에 더해져 투자자들이 기대하는 수준의 마진 회복 가능성을 줄인다고 지적했다. 이번 등급 하향은 스머커가 동종 업계 대비 상대적으로 강한 주가 성과를 보인 기간에 이어 나온 것이다.
스머커는 이미 더욱 어려운 원가 환경에 직면해 있었다. 지난 11월, 회사는 커피 원가 급등이 마진을 압박할 것이란 전망으로 인해 분석가들의 예상을 밑도는 연간 실적을 전망했다. 폴저스를 보유하고 있으며 원두 커피를 주로 브라질과 베트남에서 조달하는 스머커는 도널드 트럼프 미국 대통령 시절인 지난해 도입된 브라질산 수입품에 대한 미국의 고율 관세에도 부담을 받아왔다.
최근 분기(10월 31일 종료)에 회사의 전체 가격 인상률은 11%포인트로 크게 상승했으나, 판매량은 6%포인트 감소했다. 특히 주요 카테고리에서의 약세가 두드러졌다. 스머커의 주요 수익원 중 하나인 미국 커피 부문에서는 판매량 감소로 순매출이 6%포인트 줄었으며, 펫푸드 부문에서는 판매량이 8%포인트나 더 크게 떨어졌다.
경영진은 추가적인 원가 압박이 여전히 누적되고 있음을 시사했다. 실적 발표 후 컨퍼런스콜에서 임원들은 이번 겨울 미국 소매 커피 제품군 전체의 가격을 인상하지 않은 채 커피 관세와 인플레이션을 회사가 흡수할 계획이라고 밝혔다. 그러나 이 결정으로 인해