2026년 1월 22일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
요즘 기술 이야기를 하면 대부분의 사람들은 바로 AI를 떠올립니다. 하지만 골드만삭스 애널리스트 캐서린 머피는 더 깊이 파고들어 IT 하드웨어 전반에 걸친 기회를 발굴하고 있습니다. 전제는 간단합니다: 하드웨어는 여전히 중요하며, 기술 스택의 모든 계층에서 그렇습니다.
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그러나 다른 산업과 마찬가지로 IT 하드웨어도 실제적인 도전에 직면해 있습니다. 이 부문은 여전히 2023년 수요 침체의 후유증을 소화하고 있는데, 이는 팬데믹 이후 수요가 대부분 앞당겨지면서 발생한 현상입니다. 그 이후로 높아진 관세와 인플레이션으로 인한 투입 원가 상승이 실적을 압박해 왔습니다. 올해 PC 수요에 대한 기대가 약해지면서 압박은 더욱 가중되고 있습니다.
동시에, AI 투자가 이루어지고 있는 영역에서는 가시적인 지지 효과가 나타나기 시작했습니다. 이러한 지출이 전체 부문을 끌어올리기보다는, 교체 주기가 아직 진행 중인 IT 하드웨어의 특정 영역으로 유입되면서 선택적 기회를 창출하고 있습니다. 이는 투자자들이 AI 수요의 지속 가능성, 광범위한 교체 주기의 시기, 그리고 원가 상승이 마진에 미치는 영향에 대해 계속 논쟁하는 와중에도 마찬가지입니다.
이러한 선택적 역학이 머피 애널리스트의 전망을 뒷받침합니다: "우리는 다년간의 교체 주기에서 아직 확장 단계에 있는 범주, 특히 x86 서버, 엔터프라이즈 스토리지, 캠퍼스 네트워킹에 가장 잘 노출된 주식들을 선택적으로 긍정적으로 보고 있습니다... 우리는 합의 추정치에 상승 가능성이 있고, 2026년까지 진행될 세 가지 주요 투자자 논쟁, 즉 (1) AI 수요의 지속 가능성은 어느 정도인가? (2) PC, 서버, 스토리지, 캠퍼스 네트워킹의 교체 주기는 현재 어디쯤인가? (3) 투입 원가 상승이 마진과 수요에 어떤 영향을 미칠 것인가? 에 대해 매력적으로 평가되는 IT 하드웨어 공급업체와 유통업체를 선호합니다."
이러한 배경 하에, 머피 애널리스트는 세 가지 IT 주식을 지목했는데...