2026년 2월 2일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
**[2026년 2월 달력. 분리된 3D 일러스트레이션]**
ISerg/iStock via Getty Images
미국 뱅크오브아메리카 증권의 기술 분석가 폴 치아나가 1월 29일 보고서에서, 2월의 계절성 패턴은 미국 금리에 대해 강경한 방향으로 기울어지는 반면, 소형주와 원유에는 강세 구간이 나타날 수 있다고 밝혔다.
치아나의 역사적 분석에 따르면, 미국 5년 만기 국채 수익률은 2월에 약 65%의 확률로 상승했으며, 평균 약 9.5bp(베이시스 포인트)의 인상을 기록했다. 2년-10년 만기 금리 곡선도 평평해지는 경향을 보였는데, 약 67%의 확률로 하락하며 평균 약 7bp 움직였다.
2월은 균일하기보다는 전술적인(tactical) 성격이 강하며, 월 내에 뚜렷한 변화가 나타난다. 러셀 2000 지수(IWM)는 월초와 월중에 가장 강한 모습을 보였으며, 각 기간 동안 약 70%의 확률로 상승을 기록했다. 치아나는 또한 홍콩 주식(항생지수)이 월중에 강세를 보이는 경우가 많았다고 지적했다.
금리 변동도 초반에 집중되는 경향이 있다. 미국 2년물 및 5년물 국채 수익률은 2월 초 20일 동안 상승하는 경향이 있는 반면, 금리 곡선의 평평화와 오스트레일리아 10년물 수익률의 약세는 월말에 더 빈번하게 나타났다.
외환 부문에서는 보고서가 USD/JPY(달러/엔)가 월초 반복적으로 강세를 보인다고 지적한 반면, 미국 달러는 멕시코 페소와 칠레 페소를 포함한 여러 라틴아메리카 통화 대비 2월 초에 약세를 보였다. 월말로 갈수록 USD/KRW(달러/원)는 더 자주 강세를 보였다.
원유가 주도하는 상품 시장은 약간의 지지 요인을 보인다. 브렌트 원유는 역사적으로 2월에 상승하는 경향이 있으며, 그 강세는 월말 3분기(마지막 10일)에 가장 일관되게 나타났다.
치아나는 또한 2000년 이후 달력상의 월(calendar month)을 넘어 '휴일 대 휴일(holiday-to-holiday)' 기간도 살펴보았다. 가장 강력한 신호 중 하나는 '국가 피자 데이(National Pizza Day)'부터 '무작위 친절의 날(Random Acts of Kindness Day)'까지의 기간으로, 이때 소형주와 미국 5년물 국채 수익률이 대부분 상승했다.