2026년 2월 3일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
**제프리즈 "아마존 주식, 너무 저렴"...AWS 재가속화 앞두고 저평가**
인베스팅닷컴 -- 제프리즈 애널리스트 브렌트 틸은 고객 대상 보고서에서 아마존 주식이 강화되는 기업 실적을 반영하지 않는 수준에서 거래되고 있다고 주장하며, 클라우드 사업 재가속화를 앞두고 아마존 주식이 저평가되어 있다고 밝혔다.
틸은 아마존이 "선행 EV/EBITDA(기업가치/이자·세금·감가상각 전 이익) 기준 13배로 거래되고 있으며, 이는 10년 평균보다 6배포인트, 월마트(WMT)보다 8배포인트 낮은 수준"이라고 적었다.
그는 "AWS(아마존 웹 서비스) 재가속화 초기 단계에서 이는 지나치게 저렴하다고 생각한다"고 덧붙였다.
제프리즈는 아마존의 클라우드 부문이 성장이 뚜렷하게 회복될 태세라고 믿으며, AWS를 "재가속화 준비가 되어 있다"고 설명했다.
틸은 4분기에 미수주잔고(백로그) 증가율이 "20% 중반 또는 그 이상"으로 높아질 수 있는 세 가지 동인을 지목했다. 여기에는 "올해 가장 쉬운 비교 대상(이지스트 컴)", 100억 달러 규모의 오픈AI 거래를 포함한 10월 계약 체결량만으로도 "3분기 전체 거래량을 초과하는" 강력한 분기 초반 실적, 그리고 "전반적인 낙관적인 전문가 점검 결과"가 포함된다.
제프리즈는 또한 AWS 매출이 "시간이 지남에 따라 미수주잔고 증가율을 따라잡을 것"이라고 덧붙였다.
제프리즈는 아마존 리테일 사업 내에서의 탄력적인 소비자 지출과 운영 개선도 언급했다.
보고서에 따르면 점검 결과 "견고한 전자상거래 실적, 강력한 클라우드 성장세, 물류 효율성 개선"이 확인되었으며, 제프리즈는 4분기 약 260억 달러의 영업이익(EBIT) 전망을 "합리적"으로 보고 있다.
주가 평가는 제프리즈의 강세론(불리시 스탠스)의 핵심 근거로 남아 있다. 틸은 아마존이 주요 인터넷 동종 업계 기업들보다 25% 할인된 가격에 거래되고 있으며 장기 평균보다 "훨씬 낮다"고 말했다.
제프리즈는 부문별 가치 합산(섬 오브 더 파츠) 평가 방식에 기초해 "25%의 상승 여력"을 보고 있다. 이 투자은행은 아마존 주식에 대한 매수(바이) 등급과 300달러의 목표주가를 재확인했다.
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