2026년 2월 4일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인베스트먼트 아이디어스(Investment Ideas)의 안토니오 리나레스(Antonio Linares)가 운영하는 안토니오의 서브스택(Substack)에서 IREN 리미티드에 대한 강세(불리시) 논리를 접했습니다. 이 글에서는 IREN에 대한 강세론자들의 주장을 요약해 보겠습니다. IREN 리미티드의 주가는 2월 2일 기준 53.08달러에 거래되고 있었습니다. 야후 파이낸스(Yahoo Finance)에 따르면 IREN의 실적 주가수익비율(P/E)과 예상 주가수익비율은 각각 34.39배와 55.87배였습니다.
Applied Optoelectronics(AAOI), 하이퍼스케일러 주문에 20.6% 급등
저작권: ralwel / 123RF 스톡 포토
IREN 리미티드는 오스트레일리아와 캐나다에서 수직 통합형 데이터 센터 사업을 운영하고 있습니다. IREN은 AI 컴퓨팅 수요의 폭발적 증가에 대응할 수 있는 독보적인 위치에 있으며, 데이터 센터에 '테슬라 플레이북'을 적용하여 사실상 무한에 가까운 시장 기회를 창출하고 있습니다.
고점 대비 50% 하락했음에도 불구하고, 클로드 오퍼스 4.5(Claude Opus 4.5)와 같은 모델이 장기적으로 점점 더 복잡한 작업을 자율적으로 처리할 수 있도록 하는 AI 확장 법칙 덕분에 장기 투자 논리는 여전히 유효합니다. 이는 고성능 컴퓨팅에 대한 수요를 기하급수적으로 증가시키고 있으며, IREN이 데이터 센터를 빠르게 구축하고 개선할 수 있는 능력은 이러한 수요를 충족할 수 있는 몇 안 되는 기업 중 하나로 만듭니다.
최근 2026회계연도 1분기 실적 발표 통화에서는 여러 가지 위험 감소 요소가 부각되었습니다: ASIC에서 GPU로의 전환이 자본 지출(CapEx)이 낮고 빠르며, 영업활동 현금흐름은 계속 상승 추세에 있고, 유연한 랙 밀도 덕분에 데이터 센터가 여러 세대의 컴퓨팅 엔진을 지원할 수 있어 계약 위험이 줄어듭니다. IREN 경영진은 건설 및 가동 일정을 꾸준히 준수해 왔으며, 실수가 치명적일 수 있는 복잡한 환경에서도 운영 실행력을 입증했습니다.
역사적으로 높은 자본 지출이 주당 자유현금흐름을 억눌렀지만, 점진적인 설계 개선으로 이제는 비정상적으로 큰 자유현금흐름 성장이 가능해져 향후 18~24개월 내 투하자본수익률(ROIC) 상승 가능성을 시사합니다.
시가총액이 110억 달러를 조금 넘고 매출의 15배에 거래되는 IREN은 컴퓨팅 인프라를 확장할 장기적 잠재력에 비해 저평가되어 있습니다.