2026년 2월 5일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
레딧(Reddit, Inc.)에 대한 강세(상승) 논리를 Value investing 서브레딧에서 raytoei 사용자의 글을 통해 접했습니다. 본 글에서는 RDDT에 대한 강세론자의 주장을 요약해 보겠습니다. 레딧 주식은 1월 28일 기준 193.14달러에 거래되고 있었습니다. 야후 파이낸스에 따르면 RDDT의 최근 실적 및 예상 주가수익비율(P/E)은 각각 90.46배와 57.14배였습니다.
레딧은 미국 및 국제적으로 디지털 커뮤니티를 운영하고 있습니다. RDDT는 2029년까지 예상되는 매출 성장을 바탕으로 한 간편 평가(quick-and-dirty valuation)에서 흥미로운 사례를 제시합니다. 애널리스트들의 추정에 따르면, 모닝스타와 현금흐름할인(Discounting Cashflows) 전망의 평균을 적용할 때 매출은 2029년까지 약 58.3억 달러에 도달할 수 있습니다.
연간 약 8%의 희석 효과를 고려하면, 주식 수는 2억 6,700만 주까지 증가할 수 있으며, 이는 주당 매출 21.8달러를 의미합니다. 잠재적 수익률을 추정하기 위해 우리는 세 가지 주가매출비율(P/S) 시나리오를 검토합니다: 현재의 높은 20배 배수, IPO 이후 초기 메타(Meta)의 평균 P/S를 반영한 보다 умер한 15배, 그리고 현재 메타와 구글(Google)과 유사한 성숙한 동종 기업 벤치마크인 9배입니다.
이러한 배수를 적용하면 2029년 예상 주가는 각각 436달러, 327달러, 196달러가 됩니다. 최종 종가 209달러와 비교할 때, 이는 연환산 수익률로 각각 20.2%, 11.8%에 해당하며, P/S가 성숙한 동종 기업 수준으로 축소될 경우 하락 가능성을 시사합니다. 레딧이 아직 GAAP 기준 연간 흑자를 보고하지 않아 필요한 현재의 매출 기반 접근법은—특히 애널리스트들의 이익 추정치가 크게 다르기 때문에—투기적인 이익 가이던스보다 안정성을 중시하는 방법론입니다.
레딧은 일일 활성 사용자(DAU) 성장과 시장 확장에 적극적으로 투자하고 있으며, 매출이 현재 예상을 초과한다면 상승 가능성은 상당할 수 있습니다. 합리적인 위험-보상 균형을 추구하는 투자자들에게는 주당 약 150달러 근처의 진입 가격이 안전마진(margin of safety)을 제공할 수 있으며, 향후 5년간 연간 약 15%의 목표 수익률에 부합하는 기대 수익을 제공하면서도 RDDT의 성장 궤도가 높은 P/S 배수를 유지할 수 있는지 주시해야 합니다.