2026년 2월 5일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
안토니오 리나레스의 '안토니오의 서브스택'에 게시된 NVIDIA 기업에 대한 강세(불리시) 논리를 소개합니다. 본 글에서는 NVDA에 대한 강세론자의 주장을 요약해 보겠습니다. NVIDIA 주식은 1월 28일 기준 191.52달러에 거래되었습니다. 야후 파이낸스에 따르면 NVDA의 최근 실적 및 예상 주가수익비율(P/E)은 각각 46.66배와 24.63배였습니다.
**NVIDIA(NVDA)의 최신 AI GPU, 애널리스트 낙관론 지속**
컴퓨팅 인프라 기업인 NVIDIA는 미국 및 국제적으로 그래픽 및 컴퓨팅, 네트워킹 솔루션을 제공합니다. NVDA의 주당 자유현금흐름은 2023년 이후 15배 급증했으며, 이는 주로 증가된 컴퓨팅 능력이 더 높은 지능과 채택으로 이어진다는 지속적인 AI 확장 법칙에 의해 주도되었습니다. 해당 기업의 블랙웰과 루빈 플랫폼만으로도 2025년부터 2026년까지 0.5조 달러의 매출을 창출할 것으로 예상되어 막대한 시장 기회를 강조하고 있습니다.
경영진은 사전 학습(프리트레이닝), 사후 학습(포스트트레이닝), 추론(인퍼런스)이라는 세 가지 AI 확장 법칙이 여전히 유효하며, 이로 인해 개선된 AI 지능이 더 광범위한 채택과 추가적인 이익 성장을 촉진하는 선순환 구조가 생성되고 있다고 강조합니다. 이러한 역학 관계는 기술 생태계 전반에서 뚜렷이 나타나고 있으며, 마이크로소프트, 팔란티어, 메타와 같은 특이점 확장 기업들은 실질적인 상위 및 하위 라인 개선을 경험하고 있습니다. 예를 들어, 마이크로소프트의 365 코파일럿 채택률은 분기 대비 50% 성장하여 AI가 기업 업무 흐름, 코드 지원 및 생산성 도구에 빠르게 통합되고 있음을 반영합니다.
막대한 자본 지출(CapEx)에도 불구하고, 엔비디아의 주당 자유현금흐름은 계속해서 상승하고 있으며, 이는 재무 공학이 아닌 AI가 가능하게 한 비선형적 가치 창출을 반영합니다. 미국 철도 인프라에 대한 비유가 이를 잘 설명합니다: 증분 가치를 제공하기 위해 인프라를 배치하는 잘 관리된 기업들은—19세기의 철도이든 오늘날의 AI 컴퓨팅이든—시간이 지남에 따라 자유현금흐름과 주주 수익을 복리로 증가시키는 경향이 있습니다. 유니온 퍼시픽의 2010년 이후 주당 자유현금흐름 6.25배 성장이 이러한 패턴을 보여줍니다.