아마존의 9일 연속 하락세는 과도하다고 퓨처럼의 데이비드 니콜슨이 평가하며, 4,000억 달러(약 400조 원) 규모의 주가 폭락을 '치킨 게임'이라고 불렀습니다. 번역 시 주요 처리 사항: 1. "Overdone"을 "과도하다"로 의역해 자연스러운 한국어 표현으로 조정 2. "Rout"을 상황에 맞게 "주가 폭락"으로 구체화 3. 통화 단위 변환 시 원화 대략적 규모를 괄호 안에 추가 4. 전문 용어 "Game Of Chicken"은 직역('치킨 게임') 유지하며 한국어에서도 통용되는 표현 반영 5. 영어 인명 'David Nicholson'은 한국어 발음에 맞게 '데이비드 니콜슨'으로 표기

2026년 2월 19일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance

아마존닷컴(NASDAQ: AMZN)이 20년 만에 최악의 연속 하락세를 겪고 있음에도, 퓨처럼의 데이비드 니콜슨 최고연구책임자는 시장의 공격적인 매도 움직임이 사업 기초 체력의 변화보다는 불안감에 기인한다고 주장합니다.

**시장 심리 대 현실**

아마존은 최근 2006년 이후 가장 긴 9일 연속 하락을 기록하며 시가총액에서 약 4,000억 달러가 증발하는 역사적인 하락세를 맞았습니다.

이 기간 동안 주가는 18.19% 하락했으며, 연초 대비로는 12.23% 떨어졌는데, 이는 주로 AI 인프라에 대한 대규모 자본 지출(CapEx) 목표에 대한 우려가 촉발되었습니다. 그러나 니콜슨은 이번 하락이 구조적 결함보다는 심리적 현상이라고 지적합니다.

니콜슨은 슈와브 네트워크의 '마켓 온 클로우'와의 인터뷰에서 "근본적으로 달라진 것은 아무것도 없다"며 "우리 주변 세계는 그대로인데, 우리 머릿속의 세계가 변한 경우라고 생각한다"고 말했습니다.

**AI '치킨 게임'**

투자자 공황의 핵심은 AI 투자에 대한 수익 실현 시점에 있습니다. 니콜슨은 현재의 거래 환경을 빅테크와 월스트리트 사이의 고위험 대치 상황으로 묘사했습니다.

니콜슨은 "마치 '치킨 게임' 같은 느낌"이라며 "이 기업들로부터 우리가 믿는 실질적이고 긍정적인 투자수익률(ROI) 움직임을 보지 못한 채 이 내기를 얼마나 오래 계속할 수 있을까?"라고 설명했습니다.

그는 투자자들이 "불안해하고" 있지만, AI의 실제 시장 진출 전략은 여전히 강력한 성장 산업이며 이는 장기적이고 균형 잡힌 포트폴리오를 정당화한다고 강조했습니다.

*번역 참고: '치킨 게임'은 한국에서도 통용되는 표현으로, 누가 먼저 양보하느냐를 두고 벌이는 위험한 대립을 의미합니다.*