2026년 2월 23일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
**인베스팅닷컴** -- 웰스파고가 월요일 보고서를 통해 알파벳 주식을 오버웨이트(Overweight)로 상향 조정했습니다. 웰스파고는 데이터, 유통망, 컴퓨팅 용량 측면에서의 강점 덕분에 알파벳이 인공지능(AI)의 다음 단계를 주도할 위치에 있다고 주장했습니다.
애널리스트 켄 가우렐스키는 보고서에서 구글이 "AI 승자의 3가지 핵심 특성인 고객 데이터, 유통망, 컴퓨팅 용량에서 리더십을 보여준다"고 썼습니다. 그는 알파벳의 목표 주가를 기존 354달러에서 387달러로 상향 조정했습니다.
이러한 주장은 해당 증권사의 최신 용량 분석에 근거합니다. 웰스파고는 '프로젝트 구글' 분석 프레임워크를 통해 컴퓨팅 용량이 "2025년 말(Year-End) 15GW에서 2028년까지 35GW로 확대될 것"이라고 밝히며, 알파벳이 "하이퍼스케일러(Hyperscaler) 경쟁사 대비 용량 리더십을 확대하고 있다"고 덧붙였습니다.
웰스파고는 하이퍼스케일러들의 야심이 "컴퓨팅 용량에 의해 제한되는 한" 구글이 클라우드, 검색, 새롭게 부상하는 에이전트형 AI(Agentic AI) 사업 전반에 걸쳐 지속적인 우위를 점할 것으로 봅니다.
이 은행은 구글 클라우드(GCP) 전망치를 크게 상향 조정하며, 2026년 GCP 매출 성장률을 전년 대비 60%로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 컨센서스(시장 합의)보다 11% 높은 수치이며, 2027년과 2028년 성장률도 컨센서스를 각각 16%, 12% 상회할 것으로 전망했습니다.
또한 GCP의 컴퓨팅 용량이 2025년 7.6GW에서 2028년 16.9GW로 증가할 것으로 추정했습니다. 2026년과 2027년 클라우드 영업이익 전망치는 현재 시장 예상치보다 10~15% 높게 책정됐습니다.
웰스파고는 또한 구글이 제미나이(Gemini) 구독 사업을 구축할 기회를 강조하며, 해당 사업이 "2025년 말 40억 달러에서 120억 달러의 연간 반복 매출(ARR)에 도달할 것"으로 전망했습니다. 아울러 애플의 시리(Siri)와의 관계에서 나올 수 있는 추가적인 상승 가능성도 언급했습니다.
AI 검색 전환은 여전히 리스크로 남아 있지만, 웰스파고는 구글이 2025년 7월 이후 약 13%의 점유율로 챗GPT(ChatGPT)와 효과적으로 "교착 상태를 유지하고 있으며", 검색 활동이 현재 확대되고 있다고 설명했습니다.
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