2026년 2월 25일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
올해 초(2026년 2월 18일 기준) 스테이트 스트리트 소비재 섹터 SPDR ETF(NYSEMKT: XLP)는 13% 이상 상승했습니다. 이는 1998년 말 출시 이후 해당 섹터가 기록한 가장 강력한 연초 실적입니다.
지난 3년간 포트폴리오 다각화를 유지한 투자자들은 마침내 인내심에 대한 보상을 받고 있습니다. 그러나 이 섹터가 이렇게 빠르고 높이 상승한 데 대한 우려도 커지고 있습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 우리 팀은 엔비디아와 인텔 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 '필수 독점기업'이라 불리는 잘 알려지지 않은 한 기업에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 읽기 »출처: 게티 이미지.
시장 평가에 대한 이야기가 나오면 대부분의 사람들은 기술 섹터나 인공지능(AI) 관련 주식을 언급합니다. 당연한 일입니다. 스테이트 스트리트 기술 섹터 SPDR ETF는 향후 12개월 예상 수익의 약 27배에 거래되고 있으며, 이는 장기 평균보다 훨씬 높은 수준입니다.
그러나 비(非)기술 섹터에서 나타난 랠리도 이제는 평가에 대한 우려를 불러일으키기 시작했습니다. 최근 소비재 섹터의 랠리 이후, 이 섹터의 선행 주가수익비율(P/E)은 23배를 넘어섰습니다. 이는 기술 버블 붕괴 직전 이후 이 섹터가 목격한 가장 높은 수준입니다. 출처: 야르데니 리서치.
평가가 축소될 수 있다
높은 평가는 기술 섹터보다 이 섹터에 대해 더 우려스러운 요소일 수 있습니다. 매그니피센트 7과 같은 높은 성장률을 보이는 주식들은 높은 평가를 정당화할 수 있습니다. 반면, 소비재 섹터는 전통적으로 낮은 성장률을 보이는 분야입니다. 안정적이고 방어적이지만, 프리미엄 평가를 정당화할 만큼 큰 성과를 내지는 못하는 편입니다. 역사적 기준에 맞추려면 평가가 거의 확실히 축소되어야 합니다. 이를 위해서는 주가가 하락해야 하는 경우가 일반적입니다.
그러나 소비재 주식이 마지막으로 이 수준에서 거래된 거의 30년 전으로 돌아가 봅시다.
당시 평가 정점은 거의...