2026년 2월 25일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
유명한 '빅 쇼트' 투자자 마이클 버리가 실리콘밸리에 대해 강력한 경고를 발표했습니다. 그는 기술 거대 기업들이 AI 인프라 경쟁의 실제 비용을 숨기기 위해 공격적인 회계 조작을 사용하고 있다고 주장했습니다.
'사악한' 회계 속임수
버리는 X(구 트위터) 게시물에서 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 알파벳(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL), 메타 플랫폼스(NASDAQ:META) 등 빅테크 기업들을 지목하며, 이들이 "감가상각을 과소계상"하여 순이익을 보호하고 있다고 비난했습니다.
이 주장의 핵심은 이들 기업이 AI 하드웨어의 가치 유지 기간을 얼마나 길게 잡느냐에 있습니다. 산업이 엄청난 속도로 발전하는 가운데, 버리는 기업들이 칩과 서버의 "내용연수"를 인위적으로 연장하여 현재 손익계산서에서 비용을 제외하고 있다고 주장합니다.
"이제 당신들은 수익을 보호하기 위해 비용을 숨기는 회계 속임수를 쓰고 있습니다."라고 버리는 게시했습니다. "당신들은 새롭고 사악한 방식으로 수익을 고통스럽게 조정하게 될 것입니다."
$ORCL, $GOOG, $META, $MSFT, $AMZN, $NVDA, $CAT 및 다른 모든 기업들에게 묻고 싶습니다. "AI 데이터센터 구축을 위한 지출은 실제로 언제 끝날까요?"
이것은 당신들의 모든 현금흐름을 소모하고 있으며, 당신들은 빚을 지고, 전에는 없던 방식으로 자금을 조달하고 있습니다. 분명히 그것은 너무나도... pic.twitter.com/fytMYDH942
부풀려진 이익과 20% 격차
버리가 공유한 데이터에 따르면, 이러한 회계 처리 방식은 보고된 이익과 경제적 현실 사이에 엄청난 괴리를 만들어냅니다.
그의 추정에 따르면, 주요 하이퍼스케일러 기업들 전체에서 이익이 평균 24% 과대계상되고 있습니다.
영향이 가장 심각한 곳은 오라클(NYSE:ORCL)로, 버리는 서버에 따라 이익을 최대 48%에서 62%까지 과대계상하고 있을 수 있다고 제안했습니다.