2026년 2월 25일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
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2021년 이후 나스닥-100 지수가 상승했음에도 200일 이동평균 이상으로 거래되는 종목 수가 감소한 사례는 두 차례 있었습니다. 두 경우 모두 나스닥-100 지수는 이후 20% 이상 하락했습니다. 바로 지금 동일한 패턴이 세 번째로 발생하고 있습니다.
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2024년 어느 시점부터 시장 심리가 변화하기 시작했습니다. 나스닥-100 지수가 계속해서 사상 최고치를 갱신하고 있었음에도, 200일 이동평균 이상으로 거래되는 종목 수는 1월부터 12월까지 꾸준히 감소했습니다. 당시 이 추세는 상당히 직관적으로 이해되었는데, 왜냐하면 '매그니피센트 세븐' 종목들이 주요 지수 상승을 거의 단독으로 이끌고 있다는 사실을 우리가 알고 있었기 때문입니다.
후속 상황을 돌아보면, 이 추세는 도널드 트럼프 대통령의 '해방의 날' 관세와 관련해 지수가 20% 이상 조정되기 전에 나타났다는 점에서 흥미로웠습니다.
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동일한 상황이 2021년에도 발생했습니다. 나스닥-100 지수와 이를 추종하는 인베스코 QQQ ETF(나스닥: QQQ)는 미국 정부의 수조 달러 규모 경기부양책 덕분에 COVID-19 팬데믹 봉쇄에서 회복되는 경제 속에서 맹렬한 강세장을 달리고 있었습니다. 해당 지수는 연중 대부분 상승세를 이어갔으며, 그 과정에서 몇 차례의 작은 조정만 있었습니다.
그러나 2024년과 마찬가지로, 지수 내에서 200일 이동평균 이상으로 거래되는 종목 수는 감소하고 있었습니다. 해당 연도 3월에는 구성종목의 약 90%가 200일 이동평균 이상으로 거래되고 있었습니다. 크리스마스가 되었을 때는 이 비율이 50%에 가까워졌습니다.
이미지 출처: 게티 이미지.
이후 발생한 일은 급등하는 인플레이션과 상황 변화에 너무나도 느리게 대응한 연방준비제도(Fed)로 인해 촉발된 2022년 약세장의 시작이었습니다. 이 경우 나스닥...