2026년 2월 27일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
세계 최대의 창고형 클럽 리테일러인 코스트코(나스닥: COST)는 종종 상록수 투자로 여겨집니다. 그러나 지난 12개월 동안 S&P 500 지수가 16% 상승하는 동안 코스트코 주가는 3% 하락했습니다. 왜 시장을 하회하는 성과를 보였는지, 그리고 내년에는 반등할 수 있을지 살펴보겠습니다.이미지 출처: 게티 이미지.
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지난 한 해 동안 코스트코에 무슨 일이 있었나요?
코스트코는 이익의 대부분을 높은 마진의 회원비에서 창출하기 때문에 낮은 마진으로 제품을 판매할 여력이 있습니다. 그 규모 덕분에 공급업체와 더 낮은 도매 가격을 협상할 수 있으며, 마진이 더 높은 자체 브랜드 '커클랜드' 제품도 더 많이 판매하고 있습니다.
코스트코가 동일 매장 매출을 성장시키고, 더 많은 창고를 열며, 새로운 카드 회원을 늘리고, 높은 갱신율을 유지하는 한 핵심 사업은 건강하게 유지될 것입니다. 그러나 지난 한 해 동안 다른 성장 지표는 개선되었음에도 전 세계 갱신율이 하락했습니다.
지표 2025년 1분기 2025년 2분기 2025년 3분기 2025년 4분기 2026년 1분기 동일 매장* 매출 성장률(전년 대비) 7.1% 9.1% 8% 5.7% 6.4% 총 창고 수 897 897 905 914 923 총 카드 회원 수(백만 명) 138.8 140.6 142.8 145.2 145.9 전 세계 갱신율 90.4% 90.5% 90.2% 89.8% 89.7%
자료 출처: 코스트코. *연료 판매 및 환율 영향 제외. (회계 연도는 8월에 종료).
코스트코는 이 하락을 창고가 아닌 온라인에서 가입한 '디지털 서명' 회원들의 낮은 갱신율 때문이라고 설명했습니다. 이러한 쇼핑객들은 일반적으로 더 젊고, 충분한 가치를 얻지 못하면 회원 자격을 취소할 가능성이 더 높습니다.
코스트코는 이러한 문제를 어떻게 해결할 것인가요?
코스트코 경영진은 디지털 서명 회원들이 부가 서비스, 특별 행사 및 기타 혜택을 충분히 인지하지 못하기 때문에 물리적 서명 회원들보다 브랜드와의 관계가 덜 깊다고 믿고 있습니다.