2026년 2월 27일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
이 기사는 GuruFocus에 최초 게재되었습니다.
게시일: 2026년 2월 26일
실적 발표 콜 전문은 전체 실적 발표 콜 원고를 참조하십시오.
긍정적 요점
TeraWulf Inc (나스닥:WULF)는 2025년에 규모 있는 전력 기반 AI 인프라 플랫폼으로 성공적으로 전환했습니다. 회사는 Beowulf 전력 및 데이터의 100%를 인수하여 발전 전문성을 플랫폼에 통합했습니다. 기존 전력망 인프라를 활용하여 최대 400메가와트 용량의 Cayuga 현장에 대한 장기적 현장 통제권을 확보했습니다. Google의 신용을 기반으로 Fluid Stack과 450메가와트 임대 계약을 체결하여 모델과 실행 능력을 검증받았습니다. 켄터키와 메릴랜드에서 약 1.5기가와트의 추가 전력 기반 용량을 확보하여 성장 잠재력을 강화했습니다.
부정적 요점
2025년 4분기 매출은 비트코인 생산량 감소로 인해 3분기의 5,060만 달러에서 3,580만 달러로 감소했습니다. 회사는 2025년에 비현금 공정가치 조정과 감가상각으로 인해 GAAP 기준 순손실 6억 6,140만 달러를 기록했습니다. 운영 비용은 확장 노력을 반영하여 3분기의 450만 달러에서 4분기 880만 달러로 크게 증가했습니다. 자금 조달 이후 이자 비용은 3분기의 980만 달러에서 4분기 6,240만 달러로 크게 증가했습니다. 비트코인 채굴에서 안정적인 계약 HPC(고성능 컴퓨팅) 수익으로의 전환은 여전히 진행 중이며, 변동성이 실적에 영향을 미치고 있습니다.
질의응답 하이라이트
경고! GuruFocus에서 WULF에 대한 6가지 경고 신호를 감지했습니다. WULF의 가치는 공정한가요? 무료 DCF 계산기로 여러분의 가설을 검증해 보세요.
Q: 켄터키 현장에 대해 더 자세히 설명해 주시고, 이상적인 고객이나 임대 계약은 어떤 모습일지 알려주실 수 있나요?
A: Paul Prager CEO는 켄터키 현장이 과거 제련소였으며, 즉시 사용 가능한 전력과 함께 송전망의 주요 간선에 전략적으로 위치해 있다고 설명했습니다. 주요 하이퍼스케일러와 AI 컴퓨팅 플랫폼이 관심을 보이며 수요가 강력합니다. 회사는 잠재적 고객과 적극적으로 논의 중이며,