2026년 2월 27일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인베스팅닷컴 -- 미국의 대형 은행인 뱅크오브아메리카(BofA)가 9일(현지시간) 대형주 미국 소매업체들에 대한 애널리시스(분석 보고서) 커버리지를 재개하며 월마트와 코스트코를 선호 보유종목으로 지정한 반면 타깃에 대해서는 더욱 약세적인 전망을 제시했다.
BofA는 코스트코에 대해 매수(Buy) 등급으로 커버리지를 재개하며, 이 창고형 소매업체가 "K자형 경제에서도 선두 주자로 남을 수 있는 유리한 위치에 있다"고 주장했다. 크리스토퍼 나르도네 애널리스트는 보고서에서 코스트코가 고소득층 쇼핑객들에게 강한 매력을 지니는 동시에 업계 최고 수준의 가격 정책을 통해 가치 중심 소비자들도 계속 끌어들이고 있다고 설명했다.
그는 또한 소비자들이 "최고의 가격을 찾아다니는" 가운데, 코스트코의 가격과 임금에 대한 재투자 전략이 시장 점유율 확대를 지속적으로 뒷받침할 것이라고 덧붙였다.
회원 수의 약 절반이지만 매출의 약 75%를 차지하는 '임원 멤버십'은 여전히 핵심 강점이다. 나르도네 애널리스트는 "전체 회원 갱신률의 소폭 둔화를 주시하고 있지만, 한편으로 더 젊고 디지털에 능숙한 회원층으로의 전환은 코스트코의 장기적 가치 기회를 확대한다"고 썼다.
한편, 전자상거래(e커머스) 투자는 코스트코의 주요 중기 위험 요인으로 지목됐다.
별도의 보고서에서 월마트도 매수 등급으로 커버리지가 재개되었으며, 은행은 모든 소득 계층에서의 지속적인 시장 점유율 확대를 강조했다. 나르도네 애널리스트는 월마트가 "빠른 배송 서비스를 통해 고소득층 소비자들의 점유율을 높이는 동시에, 매일 저렴한 가격 정책으로 저소득층 소비자들에게도 서비스를 제공하고 있다"고 말했다.
그는 월마트의 1,500억 달러 규모의 디지털 비즈니스(현재 매출의 21% 차지, 2년 연평균 복합 성장률 23%)를 지목하며, 이 생태계가 해당 주식을 보유해야 하는 주요 이유라고 평가했다.
e커머스 수익성과 10~15%의 증분 마진은 시간이 지남에 따라 수익 성장 동력을 지원할 것으로 예상된다.
나르도네 애널리스트는 "일관된 매출 성장의 지속과 최근 투자로 인한 이익 성장 가속화가 추가적인 주당순이익(EPS) 상향 수정과 더 높은 주가수익비율(PER) 확대로 이어질 것이라고 믿는다"고 말했다.
반면, BofA는 타깃에 대해 '언더퍼폼(Underperform, 시장 평균보다 낮은 수익률 예상)' 등급으로 커버리지를 재개하며, 더딘 수익 회복 경로와 운영 마진 압박을 이유로 들었다.