2026년 2월 28일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
마이크로소프트(MSFT)의 지난 실적 발표 이후 약 한 달이 지났습니다. 이 기간 동안 주가는 약 7.3% 하락하며 S&P 500 지수를 하회했습니다.
다음 실적 발표를 앞두고 이러한 부정적 추세가 계속될지, 아니면 마이크로소프트가 반등할 시점인지 궁금합니다. 먼저 최근 실적 보고서를 간략히 살펴보며 마이크로소프트의 최근 동력을 파악한 후, 투자자와 애널리스트들의 최근 반응을 분석해보겠습니다.
마이크로소프트 2분기 실적, 클라우드와 AI 호조로 예상치 상회
마이크로소프트는 2026 회계연도 2분기 비일반회계기준(Non-GAAP, OpenAI 투자 영향 제외) 기준 주당순이익(EPS) 4.14달러를 기록했습니다. 이는 Zacks 컨센서스 추정치를 6.7% 상회했으며, 전년 동기 대비 24%, 고정환율(cc) 기준 21% 증가한 수치입니다.
매출은 813억 달러로 전년 동기 대비 17% 증가했으며, Zacks 컨센서스 추정치를 1.3% 상회했습니다. 고정환율 기준 매출은 전년 동기 대비 15% 성장하며 클라우드 및 AI 서비스에 대한 강력한 수요를 입증했습니다.
상업용 예약(Commercial bookings)은 230%(고정환율 기준 228%) 급증하며 예상을 크게 웃돌았습니다. 이러한 탁월한 성장은 Azure에 대한 대규모 약정과 함께 Azure 및 마이크로소프트 365 모두에서 1억 달러를 초과하는 대형 계약이 지속적으로 확대된 데 기인합니다. 상업용 미이행 수행의무(Remaining Performance Obligation)는 6,250억 달러에 달해 전년 동기 대비 110% 성장했으며, 잔액은 2년 만에 거의 3배로 증가했습니다.
마이크로소프트 클라우드 매출은 총 515억 달러로, 분기 기준 500억 달러를 처음 돌파했으며 전년 동기 대비 26%(고정환율 기준 24%) 성장했습니다. 마이크로소프트 클라우드 매출총이익률은 67%로, 지속적인 AI 인프라 투자로 인해 전년 대비 소폭 하락했으나, 효율성 개선으로 일부 상쇄되었습니다.
실적 발표 후, 마이크로소프트 주가는 매출 및 이익 추정치를 상회했음에도 불구하고 시간외 거래에서 7% 하락했습니다. 투자자들의 우려는 높은 자본 지출 요구를 지속하라는 가이던스와 회사가 적어도 회계연도 말까지 용량 제약 상태를 유지할 것이라는 점을 인정한 데 집중되었습니다.
부문별 실적
생산성 및 비즈니스 프로세스(Productivity & Business Processes) 부문은 341억 달러의 매출을 기록하며 전체 매출의 42%를 차지했습니다. 이 부문은 전년 동기 대비 16%(고정환율 기준 14%) 성장했으며, 이는 마이크로소프트 365 상업용 제품 및 클라우드 서비스와 마이크로소프트 365 소비자 서비스의 강력한 실적에 힘입은 것입니다.
마이크로소프트 365 상업용 클라우드 매출은 17% 증가했습니다(1