2026년 2월 28일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[앨런 앤 컴퍼니, 선밸리에서 미디어 및 기술 거물들 집결]
신임 버크셔 해서웨이(BRK.B, BRK.A) CEO 그렉 아벨은 토요일 주주들에게 자신이 워런 버핏의 책임 있는 투자자 자본 관리 유산을 계속 이어갈 것이라고 확언했습니다.
"여러분의 자본은 우리의 자본과 합쳐져 있지만, 우리의 소유는 아닙니다." 아벨이 첫 번째 연례 주주 서한에서 썼습니다. "우리의 역할은 수탁자(Stewardship)입니다. 이러한 수탁자 역할이 문화를 형성했고, 우리의 성공의 결과가 아니라 그 이유가 되는 일련의 가치를 강화했습니다."
마찬가지로, 직원들에게 보낸 서한에서 그는 "버크셔의 문화와 가치는 변함없이 유지되며 영원히 지속될 것"이라고 약속했습니다. 그 서한은 또한 "워런 버핏과 그의 비즈니스 파트너 찰리 멍거가 구축한 위대한 유산을 강화하고, 탁월함에 대한 헌신을 통해 그것이 지속되도록 보장하겠다"고 다짐했습니다.
그는 회사 가치의 핵심은 분산화된 모델, 청렴성, 재무적 건전성, 자본 규율, 위험 관리, 그리고 운영 탁월성이라고 말했습니다.
신임 CEO는 회사가 내재 가치 추정치 이하로 주식이 거래될 때 자사주를 매입할 것이라고 밝혔으며, 이는 "보수적으로 결정된" 내재 가치 기준으로 자사주 매입이 기존 주주의 주당 가치를 높이도록 보장하기 위함입니다. 그는 배당금 개시에 관해서는 거의 희망을 제시하지 않았습니다. "현금 배당에 대한 우리의 접근 방식은 유보된 이익 1달러당 주주를 위해 1달러 이상의 시장 가치가 합리적으로 창출될 가능성이 있는 한 버크셔(BRK.A, BRK.B)가 배당금을 지급하지 않을 것이라는 점을 계속 유지합니다."라고 말했습니다.
2025년 버크셔(BRK.B) 운영에 대한 논의에서 그는 보험 사업이 "일정 기간 동안" 재산 및 상해 보험 인수 규모를 줄일 가능성이 있다고 언급했습니다. 그는 수년간의 가격 및 정책 조정 이후, 2025년에는 특히 하반기에 추세 둔화 또는 역전 현상이 나타나기 시작했다고 설명했습니다.
또한 회사가 주주와 소통하는 방식은 변하지 않을 것이라고 강조했습니다. "빈도가 아닌 질"에 초점을 맞출 것입니다. 중대한 문제가 발생하면 아벨이 이를 공개하겠지만, "장기적 관점을 고려할 때 분기별 해설을 통해서는 이루어지지 않을 것입니다."
아벨은 또한 회사 규모가 커질수록 주식 성과에 대한 기대치를 현실적으로 유지하려고 노력했습니다.