2026년 3월 1일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
사진 작가: 폴 영/블룸버그
(블룸버그) -- 수년 동안 소매 투자자들은 암호화폐 시장의 가장 확실한 연료였습니다. 하락장에서 매수하는 이들, 밈코인(memecoin)에 투기하는 이들, 모든 상승장을 이끈 모멘텀 트레이더들이 바로 그들이었죠. 그러나 이제 그들이 다른 쪽으로 눈을 돌리면서, 디지털 자산이 지난 10년간 의존해 온 수요 엔진이 멈춰 섰습니다.
시장 조성사(market-maker)인 윈터뮤트(Wintermute)의 새로운 보고서에 따르면, 한때 암호화폐에 집중되었던 투기적 수요가 이제 주식 시장으로 빨려 들어가고 있습니다. 이 보고서는 JP모건 체이스(JPMorgan Chase & Co.)의 데이터를 인용했습니다. 보고서에 따르면, 2024년 말 이후 소매 투자자들은 꾸준히 주식 쪽으로 이동해 왔으며, 이 추세는 10월 암호화폐 폭락 이후 급격히 가속화되었습니다. 이는 이전 투자 사이클에서 위험 선호도에 대한 쌍둥이 베트(twin bets)처럼 주식과 디자털 자산이 대체로 함께 움직였던 것과는 단절을 의미합니다.
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이러한 변화는 암호화폐 시장 구조의 근본적인 측면을 공격하고 있습니다. 기업 실적, 배당금, 제도적으로 의무화된 매수 등으로 지지받는 주식과 달리, 암호화폐는 오랫동안 소매 투자자들의 투기 심리(animal spirits)를 주요 수요 동력으로 의존해 왔습니다. 만약 그 수요가 점점 늘어나는 고위험-고수익(high-octane) 주식 거래 옵션들 사이로 분산된다면, 일반 개인 투자자들을 다시 끌어들일 새로운 촉매제 없이도 디지털 자산이 회복세를 유지할 수 있다는 가정에 의문이 제기됩니다.
윈터뮤트의 CEO 에브게니 가에보이(Evgeny Gaevoy)는 "이전 사이클에서는 과도한 소매 투자자의 위험 선호도가 암호화폐에 집중되는 경향이 있었습니다"라고 말했습니다. 그는 "암호화폐는 이제 소매 투자자가 투자하고 투기할 수 있는, 유사한 변동성 프로필을 가진 수많은 위험 자산군 중 하나로 전락했습니다"라고 덧붙였습니다.
10월의 폭락이 가속화제 역할을 했습니다. 190억 달러 이상의 포지션이 손실을 봤는데, 그중 70억 달러는