2026년 3월 3일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
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아마존의 증가하는 클라우드 및 AI 비용이 주가를 누르고 있지만, 당분간 성장은 지속될 전망이다. › 아마존보다 더 선호하는 10개 주식
아마존(나스닥: AMZN)의 주가는 연초 대비 약 10% 하락한 반면, S&P 500 지수는 거의 제자리를 지키고 있다. 이 전자상거래 및 클라우드 인프라 선도 기업이 시장을 하회한 이유와 2026년을 기준으로 매수, 매도, 혹은 보유할 만한 주식인지 살펴보자.
아마존이 투자자들을 사로잡지 못한 이유는?
2025년 아마존의 순매출은 2024년 11%에서 12%로 증가했다. 영업이익률도 10bp(베이시스 포인트) 확대되어 10.9%를 기록했으며, 주당순이익(EPS)은 30% 성장했다.
AI가 세계 최초의 '조만장자'를 만들까? 우리 팀이 방금 보고서를 발표했다. 엔비디아와 인텔 모두에게 필요한 핵심 기술을 제공하는 '필수 독점 기업'이라 불리는 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 내용이다. 계속 읽기 »
이미지 출처: 아마존.
대부분의 매출을 차지하는 전자상거래 사업은 인플레이션이 완화되며 꾸준히 성장했다. 또한 물류 네트워크를 업그레이드해 배송을 가속화하고, 더 많은 제3자 판매자를 유치하며, 해외 시장을 확장했다. 대부분의 이익을 창출하는 클라우드 사업은 전자상거래 사업보다 훨씬 빠르게 성장했다. 이 성장은 확대되는 AI 시장이 더 많은 기업들이 클라우드 인프라를 확장하도록 자극한 데 크게 기인한다.
아마존의 클라우드 인프라 플랫폼인 아마존 웹 서비스(AWS)의 강력한 성장은 회사가 낮은 마진 전략(프라임 회원을 위한 무료 배송 옵션, 할인 및 기타 혜택 포함)으로 전자상거래 사업을 확장할 수 있게 한다. 프로모션 목록과 통합 광고를 판매하는 소규모 광고 사업도 향후 몇 년 동안 확장되어 제2의 수익 엔진으로 발전할 가능성이 있다.
2025년부터 2028년까지 애널리스트들은 아마존의 매출과 EPS가 각각 연평균 12%, 18%씩 성장할 것으로 전망한다. 이 성장률은 안정적이지만, 올해 예상 이익 기준 27배의 주가수익비율(PER)을 고려할 때 주식이 특히 저렴해 보이지는 않는다. 이 높은