2026년 3월 9일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인베스팅닷컴 -- 서스퀘해나 애널리스트 메흐디 호세이니가 마이크론 테크놀로지의 2분기 실적 발표를 앞두고 메모리 업체들의 목표주가와 실적 전망치를 상향 조정했다. 그는 메모리 업계 전반에 걸쳐 가격 상승세가 강화되고 수요 동학이 개선되고 있다고 지적했다.
호세이니는 DRAM과 NAND 메모리 가격이 기존 예상을 상회하며 상승하고 있다며, 마이크론 테크놀로지, 삼성전자, 샌디스크, SK하이닉스를 포함한 여러 메모리 반도체 업체들의 실적 전망과 목표주가를 올렸다.
이 애널리스트는 삼성전자와 샌디스크를 선호 종목으로 꼽았다. 삼성전자는 '메모리/파운드리 사업에서 다시 탄력을 받고 있다'는 점을, 샌디스크는 '추론 기반 워크로드가 더 높은 캐싱 수요를 뒷받침한다'는 점을 각각 이유로 들었다.
호세이니는 업데이트된 모델이 이제 메모리 시장 전반의 강한 가격 상승세를 반영하고 있다고 말했다. 그는 "DRAM과 NAND 평균판매가격(ASP)은 연초 1월 예상치를 크게 상회하는 흐름을 보이고 있다"며, 이 추세가 2026년 2분기까지 지속될 것으로 예상된다고 덧붙였다.
호세이니는 마이크론의 목표주가를 345달러에서 525달러로 상향 조정했으며, 긍정적(Positive) 평가는 유지했다. 삼성전자의 목표주가도 23만5,000원에서 27만5,000원으로 올랐고, SK하이닉스는 100만원에서 105만원으로 상향됐다. 호세이니는 마이크론, 삼성전자, 샌디스크에 대해 긍정적 평가를 유지했고, SK하이닉스는 중립적(Neutral) 평가를 유지했다.
이 애널리스트는 올해 메모리 제품 간 가격 추세가 분화될 것이라고 지적했다. 그는 2026년 상반기에는 DRAM 평균판매가격이 NAND를 앞설 것으로 예상하지만, 하반기에는 뒤처질 것으로 내다봤다.
더 장기적으로 호세이니는 AI 워크로드의 전환이 향후 메모리 수요에 영향을 미칠 수 있다고 말했다. 그는 AI 투자가 점차 추론 워크로드로 전환됨에 따라 HBM4가 DRAM 평균 가격과 매출 총이익 정점을 나타낼 수 있다고 믿는다.
동시에 그는 AI 관련 저장 수요에서 추가적인 수요가 발생할 것으로 전망했다. 그는 "AI의 추론 중심 전환으로 뒷받침되는 키-값 캐싱(KV-caching) 관련 NAND 수요는 점진적으로 증가해 전체 수요의 10% 이상을 추가할 수 있을 것"이라고 말했다.