2026년 3월 10일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
'파마 브로(Pharma Bro)' 마틴 슈크렐리가 목요일 광자 컴퓨팅(photonic computing)에 대한 상세한 강세(매수) 논리를 발표하며, 자신이 지난 12월 처음 투자한 소형주(small-cap) 기업 Q/C 테크놀로지스(Q/C Technologies Inc.)에서 현재 적극적으로 활동하고 있다고 밝혔습니다.
**슈크렐리의 주장 요지**
슈크렐리가 서브스택(Substack)에 게재한 "광자 컴퓨팅: 마지막 AI 하드웨어 프론티어"라는 제목의 글은 간단한 논리를 펼칩니다: 엔비디아(Nvidia Corp.)의 GPU는 대략 99%의 시간을 단 한 가지 작업, 즉 행렬 곱셈(matrix multiplication)에 사용합니다.
이 단일 계산을 더 빠르고 저렴하게 만들기 위해 수조 달러의 시장 가치가 존재합니다.
광자 컴퓨팅은 동일한 수학적 연산을 전기 신호 대신 빛을 이용하여 수행합니다.
**주목할 만한 포인트:**
슈크렐리는 GPU가 입방 시간(cubic time)이 걸리는 연산을 빛이 거의 선형 시간(near-linear time)에 처리할 수 있다고 주장합니다. 대규모 행렬에서는 그 차이가 엄청날 수 있습니다.
슈크렐리는 지난 12월 QCLS(Q/C Technologies Inc.의 주식 코드)의 전략적 자문으로 임명되었습니다. 그의 파트너이자 오픈AI(OpenAI) 기술 스태프인 첼시 보스(Chelsea Voss)는 1월 이사회에 합류했습니다.
**GPU 관련 투자에 대한 시사점**
만약 슈크렐리의 주장이 맞다면, 암호화폐 기반의 일부 대형 예측 시장(prediction market) 계약은 가격 재조정이 필요할 수 있습니다.
폴리마켓(Polymarket)은 엔비디아가 2026년 말까지 시가총액 기준 세계 최대 기업이 될 확률을 61%로, AI 버블 붕괴 계약이 연말까지 발생할 확률을 19%로 보고 있습니다. 후자의 트리거 중 하나는 NVDA(엔비디아 주식)가 사상 최고가에서 50% 하락하는 것입니다.
두 시장 모두 GPU의 지배력이 유지될 것이라고 가정하고 있습니다.
슈크렐리는 그렇지 않을 것에 베팅하고 있습니다. 만약 광자 컴퓨팅이 규모의 경제를 실현한다면, GPU의 가격 결정력이 약화될 수 있습니다.
**현재 트렌드:**
NVDA는 67%의 주당순이익(EPS) 성장에도 불구하고 선행 주가수익비율(PER) 약 25배에 거래되고 있으며, 이는 번스타인(Bernstein)의 스테이시 라스곤(Stacy Rasgon)이 역사적으로 저렴하다고 평가한 가치 평가지만, 여전히 GPU의 지배력이 무한히 지속될 것이라는 전제가 반영된 수준입니다.
비록 광자 컴퓨팅이 결국 GPU 경제를 뒤흔들더라도, 예측 시장들은... (후략)