2026년 3월 10일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
2023년부터 2025년까지 S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC)은 투자자들이 주목해야 할 시장이었습니다. '매그니피센트 세븐' 종목에 집중된 구성 덕분에, 기술주나 성장주에만 투자하지 않은 대부분의 섹터 및 다른 테마를 능가하는 성과를 보였습니다.
그러나 올해는 사정이 달라졌습니다. 투자자들은 인공지능(AI) 관련 지출이 어느 수준부터 과도한 것인지, 기업들이 투자 대비 적절한 수익을 거둘 수 있을지, 그리고 최근 목격된 빠른 성장세가 지속 가능할지에 대해 재고하기 시작했습니다.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들어낼까요? 우리 팀이 방금 엔비디아와 인텔이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는 '필수 독점기업'이라 불리는 잘 알려지지 않은 한 기업에 관한 보고서를 발표했습니다. 계속 읽어보세요 »
이제 기술주는 선두주자에서 후발주자로 전락했습니다. 연초부터 현재까지 최악의 성과를 보이는 섹터 중 하나가 되었으며, 다시 한번 분산 투자의 효과가 빛을 발하고 있습니다. 전통적인 S&P 500은 대부분의 섹터보다 낮은 성과를 보이고 있지만, 동일 가중치 버전의 지수는 상대적으로 잘 버티고 있습니다. 인베스코 S&P 500 동일 가중치 ETF(NYSEMKT: RSP)는 올해(3월 3일 기준) 거의 6% 상승한 반면, 뱅가드 S&P 500 ETF(NYSEMKT: VOO)의 성과는 제자리걸음에 머물렀습니다.
이 두 가지 가중치 방식은 매우 다른 포트폴리오를 만들어냅니다. 현재 시장 흐름은 동일 가중치 버전에 분명히 유리하게 작용하고 있지만, 모든 상황에서 그런 것은 아닙니다.이미지 출처: 게티 이미지.
전통적 S&P 500의 경우
뱅가드 S&P 500 ETF의 가장 큰 특징은 기술주에 대한 배분 비중입니다. 최근 시장에서의 부진에도 불구하고, 여전히 지수 전체의 무려 33%를 차지하고 있습니다.
이는 두 가지를 의미합니다. 첫째, 지수가 매우 상위 종목에 편중되어 있어 결과가 소수 종목에 크게 의존한다는 점, 둘째, 투자자들이 기술주와 성장주 투자를 선호하는 위험 선호(risk-on) 환경에 훨씬 더 적합하다는 점입니다.
다시 말해, S&P 500은 기술주가 주도할 때는 훌륭합니다. 기술주가 부진할 때는 지수의 결함이 드러나게 됩니다.
동일 가중치 S&P 500의 경우