2026년 3월 10일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
빌 애크먼의 헤지펀드가 상장한다. 일종의.
퍼싱 스퀘어 캐피털 매니지먼트는 화요일 애크먼의 헤지펀드 지분과 새로운 폐쇄형 펀드인 퍼싱 스퀘어 USA Ltd.의 주식을 결합한 복합 IPO를 신청했다. 이 구조는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있다: 주당 50달러에 폐쇄형 펀드 주식 100주를 살 때마다, 투자자는 헤지펀드 자체의 주식 20주를 받는다. 초기 기관 투자자들(가족 오피스, 연기금, 보험사)은 100주당 헤지펀드 주식 30주를 받는 약간 더 유리한 조건을 제공받는다. 애크먼은 50억에서 100억 달러를 조달하는 것을 목표로 하고 있으며, 이미 28억 달러의 투자 약정을 확보한 상태다.
이 묶음 구조는 다소 특이하다
헤지펀드 지분을 폐쇄형 펀드 구매와 연계함으로써, 애크먼은 퍼싱 스퀘어 매니지먼트 회사의 지분을 원하는 누구든지 퍼싱 스퀘어 펀드에 자본을 투입해야 하도록 만들었다. 왜일까? 이 구조는 매니지먼트 회사의 지분 희석을 제한하면서도 이를 현금화하는 방법이다. 완전히 상장하지 않으면서 상장하는 방식인 셈이다. 애크먼은 이전에도 비슷한 시도를 한 적이 있다. 2024년에 뉴욕증권거래소(NYSE)에 250억 달러 규모의 폐쇄형 펀드를 상장시켰지만 실패했고, 이후 인수 수단으로 하워드 휴즈 홀딩스 지분을 확대하는 방향으로 전환했다.
이번 계획이 성공한다면, 애크먼과 그의 팀은 잠재적으로 유동성이 매우 높은 상장사의 지배권을 유지하게 될 것이다. 이를 통해 인수합병이나 다른 거래를 진행하면서도 회사에 대한 통제권을 잃지 않을 수 있고, 유럽 시장에서 사업을 괴롭혀 온 폐쇄형 펀드의 순자산가치(NAV) 문제도 피할 수 있다.
또 다른 영리한 적응일까? S-1 서류가 버크셔 해서웨이의 포지셔닝 요소를 의도적으로 떠올리게 하면서도, 애크먼은 퍼싱이 JOBS 법안에 따른 '신흥 성장 기업'임을 밝혔다. 수십 년 된 역사와 수백억 달러의 운용 자산을 가진 회사에게는 편리한 지정이다.
상장된 헤지펀드 운용사가 아주 없는 건 아니다
상장된 헤지펀드 운용사는 드물지만, 아주 없는 것은 아니다. 따라서 애크먼이 선구자가 되는 것은 아니다.