2026년 3월 10일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
주요 포인트
타겟(Target) 주식은 저평가되어 있고 높은 배당금을 지급합니다. 그러나 사업을 반전시키지 않는 한 할인된 밸류에이션을 받는 것이 당연합니다. 타겟보다 더 선호하는 10개 주식 보기 ›
미국 최대 소매업체 중 하나인 타겟(뉴욕증권거래소: TGT)은 약 2,000개의 매장을 보유하고 있지만, 지난 5년간 주가가 30% 이상 급락했습니다. 현재 주가 120달러는 올해 예상 이익의 15배로 저렴해 보이지만, 세 가지 간단한 이유로 2026년 말까지 횡보할 수 있습니다.
1. 매출 성장세가 둔화되고 있음
타겟의 동일 매장 매출은 2022 회계연도(2022년 2월 종료)에 2.2%만 증가한 후, 2023 회계연도에는 3.7% 감소, 2024 회계연도에는 0.1%만 증가, 2025 회계연도에는 2.6% 감소했습니다. 2026 회계연도에는 "동일 매장 매출이 소폭 증가할 것"으로 예상하고 있습니다.
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이미지 출처: 게티 이미지.
애널리스트들은 타겟의 총매출이 2026 회계연도에 2% 증가하여 1,067억 5,000만 달러에 달할 것으로 예상하지만, 이는 여전히 2023 회계연도 실적 1,074억 1,000만 달러에 미치지 못합니다. 이러한 성장 둔화는 소비자 지출에 대한 인플레이션 역풍, 월마트(나스닥: WMT)와 아마존(나스닥: AMZN)의 치열한 경쟁, 대형 제품(가전제품, TV, 야외 가구 포함) 판매 부진, 공급망 차질, 그리고 상점 절도로 인한 '재고 감소율' 증가 때문입니다. 또한 다양성, 형평성, 포용성(DEI) 프로그램 축소, LGBTQ 테마 상품 판매, 최근 이민세관단속(ICE) 급습에 대한 대응으로 정치적으로 동기 부여된 보이콧도 직면했습니다.
2. 마진이 축소되고 있음
타겟의 매출 성장이 둔화되면서, 회사는 상품을 적극적으로 할인하여 재고를 줄이려 했습니다. 이 전략으로 매출 총이익률이 2021 회계연도 28.3%에서 2022 회계연도 23.6%로 떨어졌지만, 재고를 적정 수준으로 조정한 후 2024 회계연도에는 28.2%로 반등했습니다. 불행히도, 매출 총이익률은