2026년 3월 11일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인베스팅닷컴 -- 아마존닷컴(Amazon.com Inc)이 인공지능(AI) 수요와 컴퓨팅 용량 확대에 힘입어 투자자들의 예상을 뛰어넘는 클라우드 사업 성장을 기록할 수 있을 것으로 전망된다.
울프 리서치(Wolfe Research) 애널리스트들은 아마존웹서비스(AWS)의 성장 지속성이 제대로 평가받지 못하고 있다며 향후 3년간 연간 매출 성장률이 약 30%에 달할 것으로 예상했다. 이는 월가가 예상하는 약 25% 성장률을 상회하는 수치다.
울프의 전망은 AI 컴퓨팅 수요 증가와 주요 개발사들과의 파트너십 등 여러 요인에 기반한다. 해당 증권사는 AI 기업 앤트로픽(Anthropic)이 클라우드 컴퓨팅 사용, 아마존 트레이니엄 칩 접근, 수익 분배 협정을 통해 2026년 AWS 관련 매출로 약 152억 달러를 창출할 수 있을 것으로 추산했다.
애널리스트들은 오픈AI(OpenAI)와 관련된 기여도 확대될 것으로 예상하지만, 최근 발표된 1000억 달러 규모 계약의 영향은 2027년까지는 실질적으로 나타나기 어려울 것이라고 덧붙였다.
AI 파트너십 외에도 울프는 AWS가 추가 데이터센터 용량과 전통적 클라우드 서비스의 꾸준한 성장으로 혜택을 볼 것이라고 전망했다. 해당 증권사는 아마존이 2026년과 2027년에 매년 약 6기가와트의 컴퓨팅 용량을 추가할 것으로 예상하며, 이는 AI와 핵심 클라우드 서비스 모두에서 새로운 수익을 뒷받침할 것이라고 설명했다.
이러한 확장에는 막대한 지출이 수반된다. 울프는 아마존이 2024년부터 2030년까지 약 1조 달러의 자본 지출을 투자할 수 있으며, AWS가 이 지출의 대부분을 차지할 것으로 추정했다.
이 투자가 단기적으로는 자유현금흐름에 부담으로 작용할 수 있지만, 해당 증권사는 투자자본수익률(ROIC)이 2027년경 안정화되고 2029년까지 새로운 인프라가 수익을 창출하며 개선되기 시작할 것으로 기대한다.
울프는 2027년 예상 수익의 약 25배 배수를 기준으로 주식 목표가를 255달러로 설정했다. 해당 주식은 현재 예상 수익의 약 21배에 거래되고 있으며, 애널리스트는 클라우드 컴퓨팅과 리테일 분야에서의 아마존 성장 전망을 고려할 때 이 수준이 합리적이라고 평가했다.
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