2026년 3월 11일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[오라클 세계 본사]
hapabapa/iStock Editorial via Getty Images
오라클(ORCL [https://seekingalpha.com/symbol/ORCL]) 주식이 수요일 장 전 거래에서 약 10% 급등했다. 회계 3분기 실적과 전망이 예상을 상회했고 애널리스트들로부터 긍정적인 반응을 얻었기 때문이다.
JP모건은 오라클의 등급을 중립(Neutral)에서 비중확대(Overweight)로 상향 조정했다. 투자자들의 강한 비관론 속에서 심각한 매도세가 위험 대비 수익성을 개선시켰다고 지적했다.
하지만 해당 증권사는 목표주가를 기존 230달러에서 210달러로 낮췄다.
마크 머피 애널리스트가 이끄는 팀은 여러 가지 이유로 주식 등급을 상향 조정했다고 밝혔다. 그들은 오라클 주식의 실질적인 매도세(지난 9월 중순 이후 55% 하락, 대비 S&P 500 +1%, 나스닥 0%)가 평가에 따른 위험을 줄였다고 말했다.
머피와 그의 팀은 또한 투자자 기대치가 맹목적인 믿음에서 2030 회계연도 목표, OpenAI 확장, 부채 조달 능력의 달성 가능성에 대한 광범위한 비관론으로 전환되면서 기대치의 기준이 낮아졌다고 덧붙였다.
게다가 애널리스트들은 지난달 250억 달러 부채 조달에 성공했고 2026년 추가 채권 발행 필요성이 뚜렷하지 않아 신용부도스왑(CDS) 추적 및 관련 부채 등급에 대한 일부 과장된 우려를 완화할 수 있을 것이라고 말했다.
머피와 그의 팀은 등급 상향이 매출 상단을 빠르게 가속화하고 성장 영역으로 수렴하는 능력을 지원하는 증거가 늘어나면서 영업이익은 두 자릿수 성장을 유지하고 있다는 점에 기반했다고 설명했다.
하지만 애널리스트들은 몇 가지 조건을 지적했다. 그들은 등급 상향이 장기 재무 목표 달성 가능성에 근거한 것이 아니라고 말했다. 사업의 마진 구조는 실질적인 매출총이익률 하락과 엄청난 영업지출 규율 상쇄로 복잡해진다. 또한 OpenAI(OPENAI [https://seekingalpha.com/symbol/OPENAI])는 역동적인 환경 속에서 여전히 매우 실질적인 미수행성과(RPO) 고객 집중 문제를 제기한다고 밝혔다.
"오라클의 3분기 실적 발표를 앞두고..."