2026년 3월 12일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
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지난 1년간 골드만삭스의 성과를 살펴보면, 회생 추세의 강력한 모멘텀에 감탄하지 않을 수 없습니다. 주가는 지난 12개월 동안 약 70% 급등하며, 많은 은행 동종업계와 광범위한 시장 지수를 능가하는 상승세를 보였습니다. 오랫동안 골드만삭스를 둘러싼 논의는 소비자 은행 진출이라는 회사의 본성과 잘 맞지 않는 고투에 집중되어 혼란스러웠습니다. 오늘날 그 논의는 상당히 명료해졌습니다. 우리는 최고의 투자은행 및 트레이딩 하우스로서의 정체성을 재발견하고, 수익을 안정화시키기 위한 대규모 자산운용 부문을 성공적으로 구축한 기업을 보고 있습니다.
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골드만삭스는 사업은 수정했지만, 평가는 그렇지 않다
GS 데이터 제공: GuruFocus
그러나 애널리스트로서 제 역할은 사업의 질과 주가의 매력도를 분리하는 것입니다. 기본적인 회생이 대체로 완료되고 성공적이라고 보지만, 오류의 여지가 거의 없는 평가를 보고 있다는 생각이 듭니다. 시장은 골드만삭스에 완벽함을 기대하며, 다년간 보지 못한 수준으로 배수를 끌어올렸습니다. 사업이 전 부문에서 호조를 보이고 있지만, 위험 대비 보상 프로필이 변화했다고 믿습니다. 이는 훌륭한 기업이지만 비싼 주식이 된 경우이며, 현재 수준에서는 신중하게 접근하고 있습니다.
소비자 사업에서의 철수
최근 4분기의 가장 중요한 발전은 소비자 은행 실험의 명확한 해결이었습니다. 수년간 메인스트리트 진출 시도는 수익성의 부담이자 경영진의 주의 분산 요인이었습니다. 그 장은 이제 효과적으로 종결되었습니다. 회사는 애플 카드 프로그램(약 200억 달러 규모의 잔액 포함)을 인수하기 위해 JP모건 체이스와 계약을 체결했습니다. 이번 움직임은 JP모건의 지배력을 강화하는 동시에...