2026년 3월 13일 · Unknown · financial · 출처 CNBC
에너지 가격과 인플레이션 우려가 동시에 급증하면서 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 줄어들고 있다.
최근 거래자들은 중앙은행의 초여름 통화정책 완화 기대를 포기했는데, 이러한 인식 변화는 미국과 이스라엘이 이란을 공격하고 유가가 배럴당 100달러까지 치솟은 시점과 맞물렸다.
CME 그룹의 FedWatch 계산에 따르면, 분쟁 전까지 시장은 6월에 0.25%포인트 금리 인하가 있을 것으로 예상했으며, 경제 상황에 따라 9월에 한 차례 더, 극단적으로는 세 차례의 인하 가능성도 점쳤다.
당시 이러한 전망의 배경에는 노동시장 약화, 인플레이션 둔화, 그리고 5월에 취임하는 새 완화 성향(둥파) 의장이 Fed의 통화 완화로 이어질 것이라는 기대가 있었다. 그러나 적어도 이란 사태가 진행되는 동안에는 인플레이션 억제가 최우선 과제로 남을 것이라는 게 현재의 시장 예상이다.
골드만삭스 경제학자들은 수요일 보고서에서 "인플레이션 경로가 높아지면 Fed가 조만간 금리 인하를 시작하기 더 어려워질 것"이라고 말했다.
이 투자은행은 공식적으로 금리 전망을 수정해 다음 인하 시점을 6월에서 9월로 늦췄다. 다만 골드만삭스 경제학자들은 여전히 Fed가 2026년 말까지 한 차례 더 금리를 낮출 수 있을 것으로 보고 있다.
그들은 "노동시장이 우리 예상보다 더 빠르고 상당히 약화된다면, 유가 상승이 인플레이션과 인플레이션 기대에 미치는 영향에 대한 우려가 조기 금리 인하의 장애물이 되지 않을 것"이라고 썼다.
불확실한 두 번째 인하
다른 시장 참여자들은 그렇게 확신하지 않는다.
CME 지표에 따르면, 펀드 금선물 시장의 거래자들은 9월 금리 인하 가능성도 배제하고 12월 단 한 차례의 인하만을 예상하고 있다.
도널드 트럼프 대통령이 적극적인 통화 완화 의지 때문에 선택한 것으로 보이는 새 의장 케빈 워시(Kevin Warsh)가 취임할 예정임에도 불구하고, 2027년 내내 또는 2028년 초반까지 추가 금리 인하는 전혀 예상되지 않고 있다. 현 의장 제롬 파월(Jerome Powell)은 5월에 자리에서 물러난다.