2026년 3월 16일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
지난 몇 녈간 주식 시장에 인공지능(AI)만큼 큰 영향을 미친 트렌드는 거의 없습니다. 생성형 AI 기반 솔루션이 기존 엔터프라이즈 소프트웨어 공급업체를 대체할 것이라는 우려로 SaaS(서비스형 소프트웨어) 주식이 대량 매도되었습니다. 한편 투자자들은 미국 하이퍼스케일러(대규모 클라우드 업체)들의 막대한 자본 지출 예산이 과도할 수 있으며 현금흐름과 수익에 부담이 될까 봐 걱정하고 있습니다.
마이크로소프트(나스닥: MSFT)는 이 두 가지 우려의 중심에 선 회사입니다. 하지만 마이크로소프트의 소프트웨어 사업 강점과 클라우드 사업 포지셔닝은 장기 투자자들에게 이 주식에 대한 확신을 줍니다. 사실 현재 주당 약 400달러 수준에서는 거의 고민할 필요 없이 매수할 만한 가치가 있습니다.
AI가 세계 최초의 조만(조 단위 자산가)을 만들까요? 우리 팀이 방금 엔비디아와 인텔이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는 '필수 독점기업'이라 불리는 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 보고서를 발표했습니다. 계속 읽어보세요 » 이미지 출처: 게티 이미지.
두 얼굴의 AI 괴물
마이크로소프트는 AI 제품과 서비스에 대한 수요 증가로 두 가지 방식으로 혜택을 보고 있습니다.
첫째, 클라우드 컴퓨팅 플랫폼 애저(Azure)의 AI 서비스가 급성장하고 있습니다. 고객이 AI 에이전트를 구축하고 배포할 수 있게 하는 파운드리(Foundry) 플랫폼은 2분기에 분기당 100만 달러를 지출하는 고객이 80% 증가했습니다. 전체적으로 애저 수익은 지난 분기 39% 성장했습니다.
하지만 이 성장세는 더 높을 수도 있었습니다. 마이크로소프트는 개발자에게 판매할 수 있었던 컴퓨팅 용량 일부를 자체 AI 개발과 서비스를 위해 할당해야 했습니다. 실제로 컴퓨팅 수요는 마이크로소프트의 용량 확장 능력을 계속 앞지르고 있습니다. 경영진은 지난 분기에 데이터센터 건설과 서버 구축에 주로 375억 달러를 자본 지출로 사용했습니다. 시기적인 요인으로 이번 분기에는 지출이 소폭 감소할 것으로 예상되지만, 올해 후반에는 다시 증가할 것입니다.
마이크로소프트는 6,250억 달러에 달하는 미수주(백로그)를 고려할 때 지출 계획에 큰 확신을 가지고 있습니다.