2026년 3월 17일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[Salesforce, 인기 메시징 플랫폼 Slack을 270억 달러에 인수]
스티븐 램/게티 이미지 뉴스
JP모건의 주식 파생상품 팀(전략가 브램 카플란 담당)은 최근 보고서를 통해 변동성이 높고 AI(인공지능) 대체 위험에 덜 노출된 과매도 상태의 고품질 소프트웨어 종목을 대상으로 매수 전략으로 풋옵션 매도를 선호한다고 밝혔습니다.
해당 팀은 이전에 팔로알토 네트웍스(PANW [https://seekingalpha.com/symbol/PANW])와 마이크로소프트(MSFT [https://seekingalpha.com/symbol/MSFT])에 대해 유사한 전략을 권장한 바 있으며, 두 종목 모두 이란 분쟁 기간 동안 상대적으로 양호한 성과를 기록했습니다. 이제 팀은 AI 대체 우려로 연초 대비 약 25% 하락해 실행 가능한 가격 이격이 발생한 세일즈포스(CRM [https://seekingalpha.com/symbol/CRM])에 동일한 접근법을 적용할 것을 제안합니다.
JP모건 소프트웨어 애널리스트들은 세일즈포스(CRM [https://seekingalpha.com/symbol/CRM])에 대해 '오버웨이트' 투자 의견을 유지하며, 해당 기업을 고수익성·현금 창출력이 우수한 플랫폼으로 평가합니다. 경영진이 클라우드 플랫폼 전반에 생성형 AI를 통합하면서 성장, 마진 확대, 자유현금흐름 간 균형을 맞추고 있어 추가 상승 여력이 있다고 봅니다.
애널리스트들은 투자자들이 세일즈포스(CRM [https://seekingalpha.com/symbol/CRM])의 구조적 고착성(Stickiness)을 점차 인식하고 성장 궤적의 전환점을 예상함에 따라 현 수준 대비 상당한 재평가 잠재력이 있다고 믿습니다. 최근 발표된 500억 달러 규모의 자사주 매입 권한은 AI로 인한 실존적 위험에 대한 경영진의 확신을 시사합니다.
AI 대체 논쟁이 지속되면서 세일즈포스(CRM [https://seekingalpha.com/symbol/CRM])의 변동성과 스큐(Skew)는 모두 높은 수준을 유지하고 있습니다. 3개월 액면가 내재변동성은 94백분위수에 위치하며, 90%-ATM 변동성 스프레드는 지난 2년간 약 95백분위수 수준입니다.
견고한 기업 기본면, 실존적 공포에 따른 과도한 매도세, 자사주 매입 호재를 고려할 때 JP모건은 세일즈포스(CRM)에 대해