2026년 3월 17일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
**인베스팅닷컴** -- 스티펠(Stifel)이 테슬라에 대해 목표주가 508달러의 매수(Buy) 등급을 유지했다. 이는 강력한 마진과 높은 가솔린 가격이 전기차 수요에 미칠 수 있는 잠재적 순풍 효과를 근거로 했다.
애널리스트 스티븐 겐가로는 보고서에서 테슬라의 2025년 4분기 매출총이익 50억1천만 달러가 "우리의 예상치(40억4천만 달러)를 쉽게 넘어섰다"고 밝혔다. 또한 5억 달러 이상의 관세와 낮은 고정비 분담에도 불구하고 20.1%의 마진이 "2년 만에 최고치"에 도달했다고 설명했다.
겐가로는 테슬라가 "완전 자율주행(FSD)과 로보택시에서 강력한 진전을 보이고 있으며, 이 둘 모두 가치 창출에 중요하다고 믿는다"고 강조했다.
그는 또한 테슬라가 현재 전 세계적으로 약 110만 명의 유료 FSD 고객을 보유하고 있지만, 향후 순증가는 구독 모델로 전환될 것이라고 언급했다. 이는 "단기적으로는 마진에 부담이 되지만, 고마진의 반복적 수익(recurring revenue)으로 이어진다"는 평가다.
스티펠은 전기차 수요를 지지하는 거시적 요인도 지적하며, "이란 전쟁이 지속된다면 높은 가솔린 가격이 전기차 판매에 순풍이 될 것"이라고 적었다.
테슬라의 로보택시 서비스는 현재 샌프란시스코 베이 에어리어와 오스틴에서 운영 중이며, 2026년 상반기 중 달라스, 휴스턴, 피닉스, 마이애미, 올랜도, 탬파, 라스베이거스로 확장할 계획이다.
자본적 지출은 2026년 200억 달러 이상으로 예상되며, 리튬 정제 공장, LFP(인산철리튬) 공장, 사이버캡(Cybercab), 세미(Semi) 트럭, 신규 메가 팩토리, 옵티머스(Optimus) 공장 등 6개 공장 건설에 자금이 사용될 전망이다.
겐가로는 이 지출이 테슬라의 AI 컴퓨팅 인프라와 로보택시 및 옵티머스 유닛의 보유 대수를 확장하는 데도 사용될 것이라고 말했다.
스티펠은 2026-27년 테슬라의 EBITDA(세전·이자·감가상각 전 이익) 전망을 각각 167억 달러, 219억 달러로 상향 조정하며, 테슬라와 광범위한 전기차 시장에 대한 강세 전망을 유지했다.
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