2026년 3월 18일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
2021년 3월 이후 S&P 500의 총수익률은 66.7%를 기록했습니다. 하지만 한 주식이 시장 수익률을 두 배 이상 상회하며 두각을 나타냈습니다. 지난 5년간 로레이트 에듀케이션(Laureate Education)은 주당 33.96달러로 139% 급등했습니다. 견실한 분기 실적 덕분에 지난 6개월간 14.3% 상승하며 S&P를 13.8%p 앞선 모멘텀도 멈추지 않았습니다.
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**로레이트 에듀케이션의 하위 성장 전망 이유**
모멘텀에도 불구하고 당분간 투자를 보류합니다. LAUR을 피하는 세 가지 이유와 대신 보유할 만한 주식을 소개합니다.
**1. 등록 학생 수 부진은 수요 약화 신호**
매출 성장은 가격 변화와 물량(로레이트 에듀케이션 같은 기업의 경우 선호하는 물량 지표는 등록 학생 수)으로 분해할 수 있습니다. 둘 다 중요하지만, 가격에는 상한선이 존재하므로 후자가 분석의 핵심입니다.
로레이트 에듀케이션의 최근 분기 등록 학생 수는 497,700명으로, 지난 2년간 연평균 5.3%의 전년 대비 성장률을 기록했습니다. 이는 기대에 미치지 못하는 성과로, 성장 가속화를 위해 가격 인하나 제품 개선 투자가 필요할 수 있음을 시사합니다. 이러한 요소들은 단기 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
**2. 주당순이익(EPS) 하락 추세**
주당순이익(EPS)의 장기적 변화를 분석하면 기업의 증분 매출이 수익성이 있었는지 판단할 수 있습니다. 예를 들어, 과도한 광고 및 프로모션 지출로 매출이 부풀려질 수 있습니다.
안타깝게도 로레이트 에듀케이션의 경우, 지난 5년간 매출이 10.7% 성장하는 동안 EPS는 연평균 14% 하락했습니다. 이는 기업이 확장됨에 따라 주당 기준 수익성이 악화되었음을 의미합니다.
**3. 자유현금흐름 전망 실망스러움**
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