2026년 3월 18일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
플로 앤 데코(Floor And Decor) 주주들은 지난 6개월을 차라리 잊어버리고 싶을 것입니다. 주가는 33.9% 하락하여 현재 57.65달러에 거래되고 있습니다. 이는 투자자들로 하여금 이 상황에 어떻게 접근해야 할지 고민하게 만들 수 있습니다.
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**왜 우리는 플로 앤 데코가 저조한 성과를 낼 것이라고 생각하는가?**
주가가 저렴해졌음에도 불구하고, 우리는 플로 앤 데코에 대해 신중한 입장입니다. FND보다 더 나은 기회가 있다고 보는 세 가지 이유와 우리가 선호하는 다른 주식이 있습니다.
**1. 동일 매장 매출 감소는 수요 약화를 시사합니다**
동일 매장 매출(SSS)은 최소 1년 이상 운영된 오프라인 매장의 유기적 성장을 측정하는 핵심 성과 지표입니다.
플로 앤 데코의 수요는 지난 2년간 줄어들고 있으며, 동일 매장 매출은 연평균 4.4% 감소했습니다.
**2. 주당순이익(EPS) 하락 추세**
주당순이익(EPS)의 장기적 변화를 분석하면 회사의 증가한 매출이 수익성 있었는지 알 수 있습니다. 예를 들어, 광고와 프로모션에 과도한 지출로 매출이 부풀려질 수 있기 때문입니다.
안타깝게도 플로 앤 데코의 경우, 지난 3년간 매출이 3.2% 성장하는 동안 EPS는 연평균 11.5% 감소했습니다. 이는 회사가 확장하면서 주당 기준으로 수익성이 떨어졌음을 의미합니다.
**3. 과거 성장 노력이 인상적이지 않았습니다**
성장은 회사의 장기적 잠재력을 보여주지만, 그 성장이 자본 효율적이었는지는 어떻게 알 수 있을까요? 여기서 투하자본수익률(ROIC)이 등장합니다. 이 지표는 회사가 조달한 자금(부채와 자본) 대비 영업이익을 얼마나 창출하는지 보여줍니다.
플로 앤 데코는 역사적으로 수익성 있는 성장 사업에 투자하는 데 평범한 성과를 냈습니다. 5년 평균 ROIC는 8.4%로, 꾸준히 25% 이상을 기록하는 최고의 소매 업체들에 비해 다소 낮은 수준입니다.
**최종 판단**
플로 앤 데코는 우리의...