2026년 3월 20일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
오웬스코닝(Owens Corning)에게 지난 6개월은 정말 잔혹했습니다. 주가는 25.9% 하락해 현재 107.85달러에 거래되며 많은 주주들을 불안하게 만들었습니다. 이는 부분적으로 분기 실적이 부진했기 때문이며, 투자자들이 다음 행보를 고민하게 만들었을 수 있습니다.
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왜 오웬스코닝이 시장을 하회할 것으로 보나요?
더 저렴해진 진입 가격에도 불구하고, 당분간 오웬스코닝에는 '좌향좌'를 하고 있습니다. OC보다 더 나은 기회가 있다고 생각하는 세 가지 이유와, 우리가 더 선호하는 주식 하나를 소개합니다.
1. 장기 매출 성장이 실망스럽습니다
기업의 장기적인 매출 실적은 전반적인 질을 가늠할 수 있는 지표입니다. 어떤 기업이든 한두 분기 좋은 실적을 낼 수 있지만, 최고의 기업들은 장기적으로 꾸준히 성장합니다. 안타깝게도 오웬스코닝의 지난 5년간 연간 매출 성장률 7.4%는 평범했습니다. 이는 산업재(Industrials) 섹터에 대한 우리의 벤치마크에 미치지 못했습니다.
2. 지난 2년간 주당순이익(EPS)이 하락했습니다
장기적인 이익 추세가 큰 그림을 보여준다면, 단기간의 EPS 추적은 신흥 트렌드나 사업 발전에 대한 통찰력을 제공할 수 있습니다.
오웬스코닝의 경우, 지난 2년간 매출이 2.2% 성장하는 동안 EPS는 연간 7.5% 하락했습니다. 이는 회사가 성장하면서 주당 기준 수익성이 악화되었음을 의미합니다.
3. 신규 투자가 결실을 맺지 못하며 투하자본수익률(ROIC)이 하락합니다
우리는 높은 수익을 내는 사업에 투자하는 것을 선호하지만, 기업의 ROIC 추세야말로 시장을 놀라게 하고 주가를 움직이는 경우가 많습니다. 안타깝게도 오웬스코닝의 ROIC는 지난 몇 년간 크게 감소했습니다. 경영진의 과거 성과는 인정하지만, 감소하는 수익률은 수익성 있는 성장 기회가 줄어들고 있다는 증상일 수 있습니다.