2026년 3월 20일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
오라클(NYSE: ORCL) 주가는 지난 6개월간 48% 하락했는데, 이는 인공지능(AI) 인프라 구축에 과도한 지출을 하고 있다는 우려 때문입니다.
인프라 구축 자금 조달을 위해 부채를 감수하기로 한 결정과, 미수주량의 상당 부분을 AI 스타트업 오픈AI에 의존하는 점이 최근 몇 달간 주가에 부담으로 작용했습니다. 그러나 3월 10일, 오라클이 2026 회계연도 3분기(2월 28일 종료)의 견실한 실적을 발표한 후 주가는 상당한 지지를 받았습니다.
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왜 그런 결과가 나왔는지, 그리고 주가가 여기서부터 강세를 보이며 향후 몇 년간 투자자들을 더 부유하게 만들 수 있을지 살펴보겠습니다. 이미지 출처: 게티 이미지.
오라클의 현명한 인프라 전략이 결실을 맺고 있다
오라클의 클라우드 인프라 사업은 놀라운 속도로 성장하고 있습니다. 회사는 클라우드에서 AI 워크로드를 실행하려는 고객들과 대규모 계약을 체결해 왔으며, 현재 미수주량은 5530억 달러에 달합니다. 오라클은 지난 분기 미이행 성과 의무(Remaining Performance Obligations, RPO)에서 전년 동기 대비 325% 증가를 기록했는데, 이는 매출이 172억 달러로 전년 동기 대비 22% 증가한 것보다 훨씬 빠른 속도입니다.
오라클은 이제 더 많은 데이터센터를 구축하여 분기 말 기준 미이행 계약 총액인 RPO를 매출로 전환해야 합니다. 그래서 회사는 올해 500억 달러의 부채 및 자본금 조달을 계획하고 있습니다. 중요한 점은, 오라클이 이미 전환우선주와 채권 발행을 통해 목표액 중 300억 달러를 조달했다는 것입니다.
물론, 이 자금 조달은 발행 부채에 대한 이자를 감당해야 하므로 현금 흐름에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 그러나 오라클은 자금 조달 움직임을 정당화할 만큼 충분히 큰 미수주량을 보유하고 있습니다. 게다가