유럽 가스 재충전 위험 증가; MS, TTF 90유로 시나리오 제시

2026년 3월 20일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance

인베스팅닷컴 -- 모건 스탠리(Morgan Stanley)가 카타르 라스 라판(Ras Laffan) 시설의 두 대형 LNG 트레인(액화천연가스 메가트레인)에 장기적인 손상이 확인된 후, 유럽이 올여름 가스 저장소 재충전 부족 위험이 크게 높아질 것이라고 경고했습니다.

은행은 새로운 보고서에서 "기본 시나리오를 시나리오 4로 변경해 여름 동안 TTF(네덜란드 천연가스 선물)가 90유로/MWh에 도달할 것으로 전망한다"고 밝혔으며, 이는 현재 선도곡선(forward curve) 대비 약 45% 상승을 의미합니다.

애널리스트 샬롯 퍼킨스(Charlotte Firkins)는 이 손상이 "향후 3년 이상 글로벌 시장에 연간 약 1,300만 톤(톤/년) 또는 3%의 공급 충격"에 해당하며, 이번 사건으로 "가스 가격이 어느 정도 호르무즈 해협에서 벌어지는 상황과 분리됐다"고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 이제 2026년 글로벌 LNG 적자 규모를 1,500만 톤으로 예상하고 있습니다.

단기적으로 유럽의 펀더멘털(수급 기본요인)은 여전히 느슨하지만, 은행은 "여름 저장소 충전에 대한 위험이 강화됐다"고 말했습니다.

충분한 가스를 확보하기 위해서는 "TTF가 가격을 매겨 여름 동안 유럽으로 현물 선적(spot cargo)을 끌어와야 하며", 다음 촉매는 "여름을 향한 실물 시장의 긴장감 고조"가 될 것이라고 은행은 전했습니다.

모건 스탠리는 "6월/7월 동안 LNG 선적 물량을 사재기할 가능성"을 언급하며, 공급 물량 확보 경쟁이 TTF를 90유로/MWh까지 밀어올릴 수 있다고 경고했습니다.

또한 유럽 각국 정부가 "저장소 충전을 장려하기 위해 저장 용량 예약을 다시 보조해야 할 수도 있다"고 지적했습니다.

은행은 라스 라판 가동 중단이 6월이나 그 이상으로 길어질 경우 가격이 "2022년식 수준인 100~200유로/MWh 또는 그 이상을 재방문할 수 있다"고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 또한 카타르 물량 손실과 카타르 확장 프로젝트 지연으로 인한 장기적인 공급 긴장 상태를 이유로 2027년 예상 가격을 약 45유로/MWh로 상향 조정했습니다.