2026년 3월 21일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
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메타 플랫폼스(NASDAQ:META), 알파벳(NASDAQ:GOOG), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)가 인공지능(AI) 지출과 연계된 부채 급증에 대한 투자자들의 헤지(위험회피) 수요가 증가하는 시점에 신용 시장으로 더 깊숙이 진입하고 있다. 이 세 개의 하이퍼스케일러(초대형 클라우드 사업자)는 S&P 다우존스 지수의 최신 CDX(신용부도스왑) 투자등급 지수에 편입됐다. 이 지수는 125개 기업으로 구성된 벤치마크로, 투자자들이 신용 위험을 헤지하거나 기업 부채에 대한 관점을 표명하는 데 사용한다. 지수는 6개월마다 재편성되며, 이들의 편입은 이러한 발행사들이 미국 신용 시장에서 얼마나 중심적인 위치를 차지하게 되었는지를 반영한다. 바클레이즈 전략가 지가르 파텔은 이러한 변화가 지수를 더 넓은 기업채 시장을 더 정확하게 대표하도록 만들면서도, 기술 기업과 연계된 신용 파생상품 시장이 얼마나 더 활발해졌는지를 부각시킬 수 있다고 지적했다.
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이러한 배경에는 AI 인프라 자금 조달을 위한 하이퍼스케일러들의 사상 최대 규모의 부채 발행이 자리 잡고 있으며, 이는 신용부도스왑(CDS) 시장 전반의 거래 활동 급증을 부채질하는 데 기여했다. 개별 투자등급 기술 기업과 연계된 CDS 계약은 1년 전에는 거의 이용할 수 없었지만, 예탁결제공사(DTCC)에 따르면 현재 금융 부문을 제외한 미국 파생상품 중 가장 활발히 거래되는 상품에 속한다. S&P 글로벌이 IHS 마킷을 인수한 후 S&P 다우존스 지수가 관리하게 된 이번 지수 재편성에서는 투기등급(정크 등급)으로 하락한 발행사들이 제외되며, 투자자들이 새로운 주력 시리즈(온더런 시리즈)로 포트폴리오를 전환함에 따라 일반적으로 거래가 활성화된다.
이러한 변화 속에서 오라클(NYSE:ORCL)이 두드러지는데, S&P 다우존스 지수가 DTCC 데이터를 인용한 바에 따르면, 오라클의 CDS는 투자등급 기업 중에서 유동성이 가장 높으며 주간 평균 거래 규모가 8억 3천만 달러를 넘는다. 동시에 9월 이후 오라클 부채에 대한 보험 비용(CDS 프리미엄)은 상승했으며, 한때는 2009년 이후 최고 수준을 기록하기도 했다. 이는