2026년 3월 21일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인베스팅닷컴 -- 미국 뱅크오브아메리카(BofA)가 금요일(현지시간) 투자자들에게 지속적인 지정학적 변동성, 원유 주도의 인플레이션 위험, 잠재적 신용 사이클에 대비해 고품질 대형주 가치주에 투자할 것을 권고했다.
사비타 수브라마니안 BofA 전략가는 새로운 전략 보고서에서 은행이 "전쟁, 원유 가격 급등, 신용 사이클, 대형 변동성"에 대응하는 투자 로드맵이라고 명명한 전략을 제시했다.
투자자들이 현재의 지정학적 하락장을 매수해야 하는지에 대해 BofA는 역사적 경험을 들어 긍정적인 답변을 제시했다. 최근 충격 사건들에서 "S&P 500이 평균 약 10% 하락했으나 이후 3개월 동안 회복 이상을 기록했다"고 지적했다.
그러나 수브라마니안은 "시장이 지금까지는 상대적으로 미흡하게 반응한 측면이 있다"고 경고하며, 이란-이스라엘-미국 갈등 시작 이후 S&P 500이 고작 4% 하락에 그쳤다고 설명했다. 그는 기관의 현금 보유량이 5년래 최저 수준이라 추가 하락 시 매수 능력이 제한된다고 덧붙였다.
원유 시장에 대해 BofA는 높은 원유 가격이 복합적인 영향을 미친다고 분석했다. 역사적으로 WTI 선물 가격이 10% 상승할 경우 S&P 500 기업의 주당순이익(EPS) 성장률이 "2-3% 증가"하는 효과가 있었으나, 공급 주도형 가격 급등은 주식 시장에 부정적이며 소비자에 대한 역진세(퇴행세) 역할을 한다고 지적했다.
수브라마니안은 또한 미국의 액화천연가스(LNG) 수출 증가 기대가 잘못되었다고 경고했다. 현재 미국은 가능한 모든 LNG를 이미 수출하고 있기 때문이다.
신용 리스크와 관련해 BofA는 금융주 약세를 지적하지만 매도세가 고르지 않다고 분석했다. 레버리지가 낮고 규제 감독이 강화된 글로벌 시스템적 중요 은행(G-SIB)에 대해 여전히 낙관적 입장을 유지하고 있다.
고변동성 체제에서 BofA는 품질(수익 안정성으로 정의)이 우수한 성과를 낼 것으로 전망하며, 현재 대형주 가치주가 성장주보다 품질 지표에서 더 높은 점수를 기록하고 있다고 밝혔다.
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