2026년 3월 22일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
POST 주식은 매수하기 좋은 종목일까? 우리는 Valueinvestorsclub.com에서 Inflexio가 작성한 포스트홀딩스(Post Holdings, Inc.)에 대한 약세(베어리시) 논지를 발견했습니다. 이 글에서는 POST에 대한 약세론자의 주장을 요약해 보겠습니다. 포스트홀딩스의 주가는 3월 17일 기준 96.93달러에 거래되었습니다. 야후 파이낸스에 따르면 POST의 후행 주가수익비율(P/E)은 17.82배였습니다.
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포스트홀딩스(POST)는 시리얼, 계란, 감자, 단백질 쉐이크, 자체 브랜드 식품에 주력하는 소비자 대상 포장재 상품(consumer packaged goods) 기업으로, 주요 브랜드로는 허니 번치 오브 오츠(Honey Bunches of Oats), 위타빅스(Weetabix), 그레이프너츠(Grape-Nuts), 피터 팬 피넛버터(Peter Pan Peanut Butter), 레이첼 레이 너리쉬(Rachael Ray Nutrish) 펫푸드 등이 있습니다.
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포스트홀딩스의 매출과 영업이익은 주로 네 개 부문에서 발생합니다: 즉시 섭취 가능한 시리얼과 펫푸드로 구성된 소비자 브랜드(매출 49%, 영업이익 47%); 호텔, 레스토랑 및 제3자 대상 즉석 음용 쉐이크를 위한 계란, 감자, B2B 제품을 생산하는 푸드서비스(매출 32%, 영업이익 38%); 사이드 디시와 계란을 제공하는 냉장 유통(매출 13%, 영업이익 8%); 영국 시리얼 제품에 집중하는 위타빅스(매출 6%, 영업이익 7%).
역사적으로 포스트는 유기적 성장(4-6%로 약세 유지)보다는 실적 부진 자산을 인수, 현금흐름을 개선, 자본을 재배분하는 사모펀드(Private Equity) 플랫폼과 유사하게 운영해 왔습니다. 약세 논점은 구조적 및 규제적 역풍에 초점을 맞추고 있습니다. 미국의 시리얼 소비량은 지난 6년간 약 12% 감소했는데, 이는 소비자가 단백질 쉐이크, 바, 신선식품으로 선호를 바꾸고, 패스트푸드 체인점의 아침 메뉴 다양화가 가속화된 결과입니다. 초가공식품에 대한 규제 압력도 판매량을 위협하는 추가 요인입니다.
계란, 감자, 치즈를 포함한 투입 원가의 디플레이션은 이전의 총이익 증가 요인을 역전시키는 반면, Be...