2026년 3월 21일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
**간단 요약**
내셔널 리테일 프로퍼티스(NNN)는 두 차례의 경기 침체와 팬데믹을 거치며 36년 연속 배당금을 인상했으며, 현재 주가 42.99달러 기준 수익률 5.6%, AFFO(영업현금흐름) 배당성향 70%를 기록하고 있습니다. 2026년 주당 3.52~3.58달러로 예상되는 실적은 3.2% 성장을 나타냅니다. 2025년 9억 3100만 달러 규모의 자산 취득은 7.4%의 캡레이트(자본환원율)를 보였으며, 계약서 상 97%에 임대료 인상 조항이 포함되어 있습니다. 4분기 점유율은 98.3%로 회복되었으나, 손상차손이 전년 동기 대비 4배 증가한 2860만 달러를 기록하며 두드러진 점유율 수치와 달리 내부 임차인들의 어려웘이 드러났습니다. NNN의 견고한 배당과 10.2년의 가중평균 임대 기간은 구조적 지지 역할을 하지만, 점유율 80bp(베이시스포인트) 개선은 주로 공실 자산을 재임대하기보다 매각을 통해 이루어졌습니다. 또한, 보상 매입 없이 진행된 CEO의 내부자 매도와 이사회 변화는 그렇지 않으면 체계적인 스토리에 불확실성을 더하고 있습니다. 올바른 주식과 ETF를 선택하는 데 집중한다면 더 큰 그림, 즉 퇴직 소득을 놓치고 있을 수 있습니다. 이것이 바로 '퇴직 소득에 대한 결정적 가이드'가 해결하기 위해 만들어진 것이며, 오늘 무료로 제공됩니다. 자세히 보기
NNN 리츠(NYSE: NNN)가 35년 반 동안 조용히 구축해 온 것을 자랑할 수 있는 리츠는 거의 없습니다: 1990년 이후 매년, 두 차례의 경기 침체, 세계적 팬데믹, 한 세대 만에 가장 급격한 금리 인상 국면을 거치며 배당금을 인상해 왔습니다. 2025년 4분기 점유율이 98.3%로 개선되고 3월 20일 기준 주가가 약 42.46달러에 거래되는 가운데, 이 수준이 구조적인 바닥인지 일시적인 천장인지가 질문입니다.
**점유율 이야기는 헤드라인보다 더 복잡합니다**
98.3%라는 수치는 2025년 3분기 97.5%에서 순차적으로 80bp 회복된 것으로, 이는 프리쉬 레스토랑과 배드콕 가구의 임차인 문제로 인한 저점이었으며, 이들 기업이 32개 부동산에 대한 임대 계약을 거부하며 공실이 최고 약 90개 부동산까지 치솟았습니다. 스티브 혼 CEO는 회복을 직설적으로 설명했습니다: "우리의 점유율은 지난 분기 대비 80bp 상승한 98.3%로, 장기 평균인 약 98%와 일치합니다." 이번 개선의 대부분은