2026년 3월 25일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
(블룸버그) 중동 전쟁이 이번 달 시장을 뒤흔들었지만, 일부 투자자들은 미국 기업의 성장 엔진에서 위안을 찾고 있다. 이 성장 엔진은 손상되지 않았을 뿐만 아니라 오히려 번창하는 조짐을 보이고 있다.
증권사 전략가들은 급등하는 유가와 소비자 수요 타격 가능성에 대한 우려를 무색하게 하며 기업 이익 전망을 상향 조정하고 있다. 모건스탠리가 집계한 데이터에 따르면 S&P 500 지수의 이익은 향후 12개월 동안 20% 증가할 것으로 예상된다. 역사적으로 이 수치는 경기 침체에서 벗어날 때만 더 높았다.
모건스탠리의 마이크 윌슨 최고투자책임자(CIO) 겸 미국 주식 전략가는 3월 23일 고객 보고서에서 "이는 유가 급등이 경기 사이클을 종료시킬 가능성이 여전히 낮다는 우리의 입장을 뒷받침한다"고 말했다.
지난 10년간 대부분의 기간 동안 미국 주식 시장의 강세장을 이끌어온 초석인 기업 이익에 대한 낙관론은 중동 전쟁 격화 속에서도 S&P 500 지수가 보인 회복력의 부분적 배경으로 설명된다. 이러한 관점은 증가하는 지정학적 위험, 인공지능(AI)의 파괴적 영향, 사모 신용 스트레스에도 불구하고 미국 주식에 대해 건설적인 시각을 유지할 이유를 강세론자들에게 제공하고 있다.
윌슨에 따르면, 주가가 하락하는 동안에도 S&P 500 기업들의 이익 전망은 개선되고 있다. 이는 지정학적 불확실성 시기에 드물게 관찰되는 역학 관계다. 역사적으로 이러한 구도는 단기적 고통을 견뎌내는 투자자들에게 보상을 안겨줬다. 모건스탠리 데이터에 따르면, 애널리스트들이 S&P 500 지수 하락 중에도 이익 전망을 상향 조정한 경우는 일반적으로 미국 주식의 강력한 성과를 앞둔 시점이었다.
블룸버그 인텔리전스가 집계한 데이터에 따르면, 애널리스트들은 S&P 500 기업들이 3월까지의 3개월 동안 이익을 11.9% 증가시킬 것으로 추정한다. 이는 이란 전쟁 발발 전 추정치인 10.9%보다 높은 수치다. 웬디 송 전략가가 수집한 BI 수치에 따르면, 향후 3분기의 이익 및 매출 전망은 각각 1.9%, 1.5% 상승했는데, 이는 부분적으로 인텔(Intel)과 같은 기업들의 AI 관련 수요 증가로 인한 것이다.