2026년 3월 25일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
(블룸버그) 중동 전쟁이 이번 달 시장을 뒤흔들었음에도 일부 투자자들은 미국 기업의 성장 엔진에서 위안을 찾고 있다. 이 엔진은 손상되지 않았을 뿐 아니라 오히려 번창할 조짐을 보이고 있다.
매매 주문을 내는 측(sell-side) 전략가들은 치솟는 유가와 소비자 수요 잠재적 타격에 대한 우려를 무색하게 하며 이익 전망을 상향 조정하고 있다. 모건 스탠리(Morgan Stanley)가 집계한 데이터에 따르면 S&P 500 지수 구성 기업들의 이익은 향후 12개월 동안 20% 증가할 것으로 예상된다. 역사적으로 이 수치는 경기가 침체에서 벗어날 때만 더 높았다.
모건 스탠리의 최고투자책임자(CIO)이자 미국 주식 전략 책임자인 마이크 윌슨(Mike Wilson)은 3월 23일 고객에게 보낸 보고서에서 "이는 유가 급등이 경기 사이클을 종료시킬 가능성이 여전히 낮다는 우리의 입장을 뒷받침한다"고 말했다.
지난 10년간 대부분의 기간 동안 미국 주식 시장의 강세장을 이끌어온 초석인 기업 이익에 대한 낙관론은 중동 전쟁 격화 속에서도 S&P 500 지수가 탄력을 보이는 이유를 부분적으로 설명해준다. 이러한 관점은 지속적으로 증가하는 지정학적 위험, 인공지능(AI) 파급 효과, 사모 신용(private credit) 스트레스에도 불구하고 미국 주식에 대해 건설적인 시각을 유지할 이유를 강세론자들에게 제공하고 있다.
윌슨에 따르면 S&P 500 기업들의 이익 전망은 주가가 하락하는 와중에도 개선되고 있다. 이는 지정학적 불확실성 시기에 드물게 관찰되는 역학 관계다. 이러한 구도는 역사적으로 단기적 고통을 견뎌내는 투자자들에게 보상을 안겨줬다. 분석가들이 S&P 500 지수가 하락하는 동안 이익 전망을 상향 조정한 경우는 일반적으로 미국 주식의 강력한 성과를 앞둔 시점이었다는 것이 해당 회사의 데이터에 나타났다.
블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)가 집계한 데이터에 따르면 분석가들은 S&P 500 구성 기업들이 3월까지의 3개월 동안 이익을 11.9% 증가시킬 것으로 추정한다. 이는 이란 전쟁이 시작되기 전 추정치인 10.9%보다 높은 수치다. 전략가 웬디 송(Wendy Soong)이 수집한 BI 수치에 따르면 향후 3분기의 이익과 매출 전망은 각각 1.9%, 1.5% 상승했는데, 이는 부분적으로