2026년 3월 26일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
코데레, 사모펀드 자금 회수하며 매각 절차 돌입 - 모비
요지
코데레가 시장으로 돌아오고 있습니다. 이번에는 재무 구조 조정을 마친 청정 자산으로, 글로벌 사업망과 디지털 부문을 갖추고 있습니다. 서면상으로는 매수자들이 선호하는 플랫폼 유형처럼 보입니다. 그러나 현실에서는 도박 산업 거래가 결코 단순하지 않으며, 이번 거래는 대규모 도박 산업에 대한 투자자들의 관심이 얼마나 남아있는지 시험대에 올릴 것입니다.
전개
스페인 도박 그룹 코데레는 제퍼리스와 매쿼리 캐피털을 고용해 잠재적 매각을 위한 자문을 진행 중이며, 이로 인해 기업 가치가 20억 유로(약 2.3조 원) 이상으로 평가될 수 있습니다.
매각 절차는 빠르게 진행되고 있습니다. 관심 있는 입찰자들은 5월 중순까지 구속력 없는 초기 제안서를 제출한 후, 7월 초에 구속력 있는 입찰서를 제출할 예정입니다. 목표는 8월 여름 휴가 전에 거래를 합의하는 것입니다.
코데레의 소유 구조는 최근 과거를 반영합니다. 2024년 부채-자본 전환을 통한 구조 조정으로 부채가 약 14억 유로에서 약 1억 9천만 유로로 대폭 감소한 후, 경영권은 창립 가족에서 약 84개의 투자 펀드로 분산된 지분 구조로 이전되었습니다. 데이비슨 켐프너가 13.3% 지분으로 최대 주주입니다.
코데레의 사업은 오프라인과 온라인 도박을 모두 아우릅니다. 코데레는 스페인, 이탈리아 및 멕시코, 아르헨티나, 콜롬비아, 우루과이 등 여러 라틴아메리카 시장에서 카지노, 베팅 샵, 빙고 홀을 운영하고 있습니다. 매각에는 나스닥 상장 디지털 자회사인 코데레 온라인도 포함될 것으로 예상됩니다.
잠재적 매수자로는 지역적 확장을 추구하는 전략적 운영사와 안정적인 현금 창출 자산을 찾는 금융 투자자가 혼합될 가능성이 있으나, ESG(환경·사회·지배구조) 제한으로 인해 사모펀드의 참여는 제한될 수 있습니다.
의의
이는 단순한 매각이 아닌, 투자자들의 '회수(exit)'이기 때문입니다.
코데레는 이미 어려운 과정을 겪었습니다. 대차대조표가 재설정되었고, 부채가 대폭 감소했으며, 유동성이 개선되었고, 운영 통제권이 안정화되었습니다. 남은 것은 표면적으로는 전형적인 사모펀드 투자 대상처럼 보이는 사업체입니다.