2026년 3월 26일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
미국 은행(Bank of America)이 오라클(ORCL)에 대해 매수(Buy) 등급과 200달러의 목표 주가를 부여하며 애널리스트 커버리지를 재개했습니다. 이 평가는 탈 리아니(Tal Liani) 애널리스트가 내놓은 것으로, 그는 오라클을 "AI 인프라와 클라우드에 올인하는 거대 기업"이라고 설명했습니다. 이 목표 주가는 현재 수준에서 약 30% 상승 여력을 시사합니다.
해당 주가는 3월 24일과 25일 148달러에서 155달러 사이에서 거래되었습니다. 이는 2025년 최고점이었던 345.72달러에서 크게 하락한 수준입니다. 미국 은행의 목표 주가는 약 250달러에서 265달러에 이르는 시장 컨센서스보다 훨씬 낮습니다. 그러나 리아니 애널리스트의 논지는 집중적이고 구체적입니다. 무엇보다도 하나의 숫자에 초점을 맞추고 있습니다.
투자 논리를 바꾸는 백로그(미수주물량)
오라클의 잔여 성과 의무(Remaining Performance Obligations, RPO)는 최근 분기에 5,530억 달러를 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 325% 증가한 수치이며, 전분기 대비로도 290억 달러 증가했습니다.
RPO는 계약된 미래 매출을 의미합니다. 오라클이 이미 수주한 작업입니다. 3분기 증가분의 대부분은 대규모 AI 계약에서 비롯되었습니다. 오라클은 이러한 거래 중 상당수가 고객 선급금이나 고객이 제공한 GPU(Graphics Processing Unit)를 포함하고 있어, 이행을 위해 추가 자금을 조달할 필요가 없다고 언급했습니다.
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미국 은행은 이 백로그를 "크고 가시적인 매출 잠재력의 증거"라고 평가했습니다. 리아니 애널리스트는 오라클 재평가 논리를 "가속화되는 AI 인프라 수요와 오라클의 전환에 따른 시기, 집중도, 자본 요구 사항에 대한 균형 잡힌 시각"이라고 설명했습니다.
3분기 실적이 보여준 것
오라클은 3월 10일 2026 회계연도 3분기 실적을 발표했습니다. 이는 15년 이상 만에 오가닉(유기적) 총매출과 비-GAAP 기준 주당순이익(EPS)이 동시에 20% 이상 성장한 첫 번째 분기였습니다.
주요 실적 지표는 전반적으로 강력했습니다. 총매출은 172억 달러로 전년 동기 대비 22% 증가했습니다. 클라우드 매출은 89억 달러로 44% 증가했습니다. 클라우드 인프라...