2026년 3월 26일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
주요 포인트
Arm이 자체 인공지능(AI) 칩을 설계하며 실리콘 사업에 진출한다고 최근 발표하면서, 거대한 새로운 수익 기회가 창출되었습니다. Micron의 최근 분기 수익은 거의 세 배 증가했지만, 장기적인 판매 잠재력에 대한 우려가 있습니다. Micron이 훨씬 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있음에도 불구하고, Arm의 성장 동인은 더 지속 가능해 보입니다. › Arm Holdings보다 더 선호하는 10가지 주식
지난 몇 년간 인공지능(AI)의 부상은 반도체 산업 전반의 기업들에게 막대한 순풍이었습니다. 이 호황의 두드러진 수혜자는 Arm Holdings(나스닥: ARM)와 Micron Technology(나스닥: MU)입니다. 두 기업 모두 복잡한 AI 모델을 훈련시키고 운영하는 데이터 센터의 구동에 핵심적인 역할을 합니다.
하지만 투자자들이 오늘날 이 두 주식을 서로 비교해 볼 때, 흥미로운 트레이드오프에 직면합니다. Micron은 현재 폭발적인 세 자릿수 매출 성장을 기록하고 있으며, 놀랍도록 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있습니다. 한편 Arm은 천문학적인 프리미엄으로 거래되지만, 장기적으로 비즈니스 모델을 근본적으로 변화시킬 수 있는 전략적 전환을 막 발표했습니다.
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그렇다면 2026년 및 그 이후를 바라보는 투자자들에게 이 두 반도체 제조사 중 어느 쪽이 더 매력적인 매수 기회일까요?
이미지 출처: 게티 이미지.
Arm의 게임 체인저 전환
지금까지 Arm의 비즈니스 모델은 주로 프로세서 아키텍처를 설계하고 다른 회사에 라이선스를 제공하는 데 중점을 두었으며, 자체 실리콘을 제조하지는 않았습니다. 이러한 경자산(輕資産) 접근 방식은 회사가 엄청난 수익률(최근 분기 기준 Arm의 조정 후 매출 총이익률은 98%를 기록)을 확보할 수 있게 했지만, 동시에 회사가 자신이 창출하는 데 기여한 칩으로 발생하는 총 수익의 일부만을 획득한다는 의미이기도 합니다.
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