2026년 3월 27일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
(블룸버그) 마이크로소프트가 기술 부문을 뒤흔드는 두 가지 우려스러운 흐름의 교차점에 서 있습니다. 이로 인해 주가는 20년 전 글로벌 금융 위기 이후 최악의 분기 실적을 기록할 길을 걷고 있습니다.
첫째, 이 소프트웨어 거대 기업은 인공지능(AI) 인프라 투자가 언제 더 극적인 매출 성장으로 이어질지에 대해 월스트리트의 질문이 거세지는 가운데 자본 지출을 확대하고 있습니다. 둘째, 앤트로픽(Anthropic)과 오픈AI(OpenAI) 같은 AI 스타트업이 마이크로소프트 같은 기업이 만든 제품을 대체할 수 있는 에이전트를 개발하고 있다는 우려로 투자자들이 소프트웨어 주식을 팔고 있습니다.
"마이크로소프트에 지불하는 대신 더 많은 고객이 직접 AI 공급업체로 갈 수 있어 핵심 사업을 뒤흔들거나 적어도 가격과 마진에 압력을 줄 수 있다는 우려가 있습니다"라고 주식을 보유한 자너스 헨더슨 인베스터스의 포트폴리오 매니저 조너선 코프스키는 말했습니다.
이 회사의 주가는 1분기에 24% 하락해 2008년 4분기 27% 하락 이후 최대 손실을 기록할 길을 걷고 있습니다. 올해 초부터 '매그니피센트 세븐' 기술 거대 기업 중 가장 약한 성과를 보이고 있으며, 이 그룹을 추적하는 지수는 같은 기간 13% 하락했습니다.
"마이크로소프트는 훨씬 더 자본 집약적으로 변했습니다"라고 코프스키는 말했습니다. "앞으로 주가가 더 잘 나가려면 소프트웨어 성장이 크게 둔화되지 않을 것이라는 점에 대해 더 안심할 필요가 있습니다."
이번 매물 폭락으로 주가는 상대적으로 저렴해 보입니다. 향후 12개월 동안 수익의 20배 미만으로 거래되고 있으며, 이는 2016년 6월 이후 최저 수준입니다. 마이크로소프트의 배수는 S&P 500 지수보다 약간 높으며, 최근 2015년 이후 처음으로 광범위한 주식 벤치마크에 비해 할인된 가격으로 거래되었습니다.
월스트리트는 마이크로소프트가 AI의 장기적 승자로 부상할 것이라는 낙관론을 유지하고 있지만, 여전히 하이퍼스케일러 지출 경쟁을 따라잡아야 하며, 이러한 자세는 단기적인 정서 반전을 복잡하게 만들 수 있습니다. 리스를 포함한 이 회사의 자본 지출은