2026년 3월 28일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
대만 반도체 제조회사(TSMC, NYSE: TSM)의 주가는 지난 한 달간 7% 이상 하락했다. 이란 분쟁과 연계된 지정학적 긴장이 글로벌 공급망에 대한 우려를 불러일으키고 있기 때문이다. 따라서 회사의 수요 동인은 여전히 건재하지만, 위험 인식은 분명히 변화했다. 이미지 출처: 게티 이미지.
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대만은 액화천연가스(LNG) 수입에 크게 의존하고 있으며, 이 중 상당량이 호르무즈 해협을 통과한다. 이 통로에 어떤 차질이 생기면 에너지 비용이 증가하고 TSMC의 반도체 생산이 제약받을 수 있다. 지정학 논평가 샤나카 앤슬럼 페레라에 따르면, 대만은 에너지 수요의 97%를 수입하며, 천연가스 비축량은 고작 11일분(2026년 3월 23일 기준)에 불과하다. 헬륨 가격 상승도 첨단 반도체 제조에서 가능한 병목 현상이 될 수 있다.
수요는 여전히 강력
투자자들의 우려가 커지고 있음에도 불구하고, TSMC의 기본적 요인은 여전히 매우 강력하다. 2025년 4분기 매출은 전년 동기 대비 25.6% 증가한 331억 달러를 기록했으며, 매출 총이익률과 영업이익률은 각각 62.3%와 54%에 달했다.
회사의 최첨단 반도체에 대한 수요도 가속화되고 있다. 인공지능(AI) 워크로드를 포함한 고성능 컴퓨팅(HPC)이 4분기 매출의 55%를 차지했다. 기업, 소비자, 국가적 사용 사례 전반에 걸쳐 AI 도입이 증가함에 따라, TSMC의 최첨단 반도체에 대한 수요는 반도체 설계사인 직접 고객뿐만 아니라 클라우드 서비스 제공업체로부터도 나오고 있다.
TSMC는 또한 다년간의 수요 주기에 대비하고 있다. 회사는 2026년에 520억 달러에서 560억 달러 규모의 자본 지출을 계획하고 있으며, 이는 주로 첨단 반도체 제조 역량 확대에 초점을 맞추고 있다. 회사는 2026년에 약 30%의 매출 성장을 예상하며, AI 가속화...