2026년 3월 28일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
주요 포인트
엘리 릴리는 업계 기준으로 경쟁력 있는 마진을 자랑합니다. 여러 가지 계획이 회사가 이 부분을 개선하는 데 도움이 될 수 있습니다. 엘리 릴리보다 더 선호하는 10개 주식 보기 ›
체중 감량 의약품 시장에서 선도적 위치를 차지하고 있음에도 불구하고, 엘리 릴리(NYSE: LLY)는 올해 주가가 현재까지 15% 하락하며 좋은 성과를 내지 못하고 있습니다. 일부에서는 이 제약사가 핵심 시장에서 결국 치열한 경쟁에 직해 가격 결정력과 이익이 침식될까 우려합니다. 그러나 엘리 릴리는 풍부한 신약 파이프라인을 넘어서도 중기적으로 좋은 성과를 내는 데 도움이 될 여러 강점을 보유하고 있습니다. 향후 5년 동안 이 주식이 강력한 수익을 제공할 수 있는 한 가지 이유를 살펴보겠습니다.
이미지 출처: 게티 이미지.
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확대되는 엘리 릴리의 마진
2020년 이후 엘리 릴리의 매출 총이익률과 영업 이익률은 눈에 띄게 개선되었습니다. 2025년 4분기 기준 회사의 마진은 규모가 비슷한 동종 업계 기업들보다 높습니다.
LLY 분기별 매출 총이익률 차트 (YCharts 데이터)
엘리 릴리는 각각 비만과 당뇨병 치료제인 제파운드(Zepbound)와 마운자로(Mounjaro)와 같은 GLP-1 계열 제품의 급속한 매출 성장 덕분을 보고 있습니다. 그러나 그것이 전부는 아닐 수 있습니다. 마진 개선은 매출이 비용보다 훨씬 빠르게 성장하고 있음을 알려주는데, 이는 엘리 릴리가 다른 요인들 중에서도 의약품 생산을 더 효율적으로 하고 있음을 시사할 수 있습니다. 경영진의 발언이 그 가설을 뒷받침합니다. 최근 실적 발표 컨퍼런스콜에서 회사는 부분적으로 개선된 생산 원가를 그 요인으로 꼽았습니다.
물론 엘리 릴리의 마진 확대를 위협하는 요소들도 있습니다. 회사는 일부 제품의 실현 가격 하락이 생산 원가 개선으로 인한 마진 증가분 일부를 상쇄했다고 언급한 바 있습니다. 더 많은 항비만 의약품이 시장에 진입함에 따라, 가격 측면에서 상황은 더욱 어려워질 수 있습니다.