2026년 3월 28일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
Investing.com — 미국 은행(Bank of America)이 최근 주식 시장의 약세가 "곰 덫(bear trap)"일 수 있으며, 시장이 급격한 반등을 시작하기 전에 항복(capitulation) 단계에 가까워지고 있을 가능성이 있다고 경고했다.
미국 은행의 최신 전략 보고서에 따르면, 주식 시장은 후기 사이클 스트레스 징후를 보이고 있으며, 시장 심리가 악화되고 포지션이 방어적으로 전환되고 있다. 은행은 이러한 조건이 종종 시장의 씻김(washout) 단계를 앞두고 나타난다고 지적했다. 씻김 단계에서는 매도가 가속화되고 약한 손(weak hands)이 시장에서 퇴장하며, 회복의 발판을 마련하게 된다.
현재 배경은 거시경제적 압력과 지정학적 압력이 결합되어 형성되고 있다. 중동 분쟁으로 촉발된 고유가, 호르무즈 해협을 통한 선박 운항 차질, 지속적인 인플레이션 우려가 위험 선호도를 크게 억누르고 있다. 동시에, 연방준비제도(Fed)의 금리 경로에 대한 불확실성은 투자자 신뢰를 계속 제한하고 있으며, 특히 높은 에너지 비용이 정책 완화를 지연시킬 수 있어 더욱 그러하다.
미국 은행은 시스템 펀드(systematic funds)와 트렌드 추종자들이 주식 공매도 포지션을 늘리면서 하락 모멘텀을 증폭시키고 있다고 말했다. 그러나 이러한 약세 포지션 증가는 시장 조건이 안정되거나 개선될 경우 급격한 반전 가능성도 높인다.
역사적으로 급격한 하락, 높은 변동성, 극도의 비관론이 특징인 항복(capitulation) 기간은 종종 강력한 랠리를 뒤따랐다. 미국 은행은 단기 하락 위험이 남아 있더라도 시장이 그러한 전환점에 접근하고 있을 수 있다고 제안했다.
은행은 앞으로의 경로가 변동성을 유지할 수 있지만, 투자자들은 현재 수준에서 하락 움직임을 쫓는 데 주의해야 한다고 강조했다. 지정학적 긴장 완화, 유가 안정, 또는 중앙은행의 더 명확한 신호는 반등의 촉매제 역할을 할 수 있다.
이러한 맥락에서 미국 은행은 현재의 매도세를 장기적인 하락의 시작보다는, 주요 불확실성이 해소되면 회복으로 이어질 수 있는 잠재적인 후기 조정(late-stage correction)으로 보고 있다.